1.     Инвестиции, их факторы и график спроса на инвестиции

2.     Особенности инвестиционного климата в странах с переходной экономикой

3.     Инвестиционная среда в Республике Беларусь

История получения рейтингов Беларусью началась еще в 1996 году, но вопрос их получения был в стране резко политизирован: президент Александр Лукашенко неоднократно прерывал переговоры финансовых властей страны с агентствами. В июне 2007 года Минфин Беларуси объявил о новых переговорах - со Standard & Poor`s, Moody`s и Fitch. Standard & Poor`s успело присвоить рейтинги первым.

Комментируя получение кредитного рейтинга, пресс-секретарь министерства финансов Беларуси Сергей Зданович заявил, что «этот факт позволит на более выгодных условиях привлекать в страну инвестиции, на более выгодных условиях размещать облигации, хотя все это, конечно, только в перспективе».

В долгосрочной перспективе наличие у Беларуси суверенного рейтинга существенно удешевит любые корпоративные заимствования страны - сейчас значительная их часть производится в России, странах СНГ и Балтии. Впрочем, по мнению руководителя аналитического центра «Стратегия» Леонида Заико, сам факт получения Беларусью кредитного рейтинга существенно не повлияет на количество получаемых страной инвестиций.

«По показаниям, связанным с налоговой системой, административной политикой, инвестиционным климатом, мы не могли рассчитывать на высокий рейтинг, - говорит Заико. - Иностранные инвестиции у нас с 1991 года на уровне менее 3%. Практически, если учесть инвестиции в основной капитал, получается 6-7%. Сейчас в Беларуси ежегодно собственно инвестиций где-то 10 млрд долларов. Даже если в страну придет еще 1 млрд долларов инвестиций, принципиально картина не изменится».

Отметим, что S&P достаточно позитивно оценивает состояние госфинансов Беларуси. В пресс-релизе агентства указывается, что в рейтингах учтены «чрезвычайно высокий уровень суверенных условных обязательств вследствие сильной роли государства в экономике», «слабая внешняя ликвидность» и «уникальная централизованность политической системы», уменьшающая предсказуемость принимаемых властями решений. Положительное влияние на рейтинги оказали высокий уровень ВВП и низкий общий госдолг (9% от ВВП).