Введение
оборотный финансовый управление
Чтобы в современном мире организация нормально функционировало, необходимо, чтобы это организация имело ряд капитала и источников их образования. Оборотный капитал есть один из составляющих частей данного необходимого имущества организации. Усовершенствование работы управления оборотным капиталом организации является одним из основных влияющих факторов роста экономической эффективности работы организации в современном развития российской экономики.
Существование в организации достаточного оборотного капитала и его оптимальной структуры - важная причина развития для его стабильной работы в сегодняшней рыночной экономике. Следовательно, в организации должно применяться нормирование оборотного активов для того, чтобы создать условия, которые бы могли обеспечивать систематическую, непрерывную хозяйственную деятельности компании.
Главное также уметь оптимально управлять оборотным капиталом, разрабатывать рекомендации и внедрять данные рекомендации, которые бы стали причиной снижения материалоемкости производимой продукции и росту оборачиваемости оборотного капитала. В итоге ускорение оборачиваемости оборотного капитала происходит высвобождение оборотного капитала, что дает целый ряд положительных результатов.
Самостоятельность организаций в создании собственной производственно-финансовой деятельности можно отнести к источникам формирования оборотного капитала. Правильная организация систематизации оборотного капитала влияет на скорость его оборота и оптимальное его использование. Также, финансовое состояние организации находится в полной зависимости от того, насколько оптимально разрабатывается и применяется финансовая политика управления источниками формирования оборотного капитала.
Источники создания оборотного капитала и их стоимость влияет на уровень оптимального применения оборотного капитала. Профицит оборотного капитала означает, что доля капитала организации не работает и не приносит прибыли. Вместе с тем недостаток оборотного капитала значительно тормозит ход производственного процесса, замедляет скорость хозяйственного оборота капитала организации.
Вопрос об источниках образования оборотного капитала необходим еще с точки зрения конъюнктуры рынка, который систематически изменяется. Необходимость организации в оборотного капитале постоянно изменяется. Покрыть эту необходимость лишь с помощью собственных источников является практически невозможным. Следовательно главной задачей управления процессом формирования оборотного капитала есть обеспечение оптимального привлечения внешних источников.
Организация в случае оптимального управления оборотным капиталом и источниками их финансирования может добиться соизмеримого экономического состояния, равномерного по ликвидности и прибыльности. В итоге, правильное применение оборотного капитала и источников его формирования в условиях их постоянного дефицита есть один из главных направлений работы организации в настоящее время.
Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что развитие рыночных отношений определяет новые условия финансирования оборотного капитала. Рост инфляции, неплатежи и другие негативные явления вынуждают организации к переменам своей политики в отношении к оборотному капиталу, искать новые источники их роста, изучать проблему оптимальности их применения.
Целью данной работы является анализ оценка источников финансирования оборотного капитала организации с целью разработки рекомендаций по повышению эффективности их управления. Для достижения поставленной цели в данной работе необходимо решить следующие задачи:
-	изучить понятие и роль оборотного капитала, рассмотреть источники его формирования;
-	рассмотреть структуру, динамику и оборачиваемость оборотного капитала организации;
-	определить эффективность управления дебиторской задолженностью и запасами;
-	проанализировать эффективность применения источников формирования оборотного капитала;
-	разработать мероприятия по совершенствованию системы управления оборотным капиталом организации и источниками его формирования;
-	спрогнозировать деятельность организации с учетом предложенных мероприятий, определить их эффективность.
Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Аксенов-Логистик». Вид деятельности организации в соответствии с уставом - деятельность автомобильного грузового транспорта; транспортная обработка грузов; хранение и складирование.
Предмет исследования - система управления оборотным капиталом и источниками ео формирования в условиях ООО «Аксенов-Логистик»
Теоретической базой выпускной квалификационной работы выступают труды отечественных и зарубежных авторов в сфере финансов, экономики и анализа. Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов: Бланк И.А. Ковалева В.В., Крейниной М.Н. Савицкой Г.В., М.И. Ливина, Ж.К. Ван Хорна и др.
Практической основой выпускной квалификационной работы являются данные бухгалтерской и финансовой отчетности организации за 2011-2013 годы, внутренняя нормативно - техническая документация.
Методами исследования выступают приемы и методы финансового анализа и финансового менеджмента. В исследовании также использовались основные методы финансового анализа - горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики. В совокупности, использованные в работе методы позволили обеспечить достоверность экономического анализа.

1. Теоретические аспекты состава, сущности и источников формирования оборотного капитала организации

1.1 Понятие и роль оборотного капитала организации

Неважно какая коммерческая организация, ведущая производственную либо другую коммерческую деятельность, владеет конкретным реальным, то есть работающим имуществом либо функциональным капиталом представленным в виде основного и оборотного капитала. Определение оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой 1 из составных частей имущества организации, необходимую для обычного осуществления и расширения его деятельности.
Под оборотными средствами надлежит понимать актив баланса, открывающий предметный состав имущества компании, в частности, его оборотные либо текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий, какая величина средств (денежных средств) вложена в хозяйственную деятельность компании (собственный и ссудный основной капитал). По другому оборотный капитал - это размер денежных источников, необходимых для формирования оборотных активов компании.
Обратный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие сразу и в процессе изготовления, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса изготовления и обращения заключается основное предназначение оборотных средств компании.
Сообразно функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства компании подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из данного разделения оборотный капитал разрешено охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие постоянный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, горючем и пр.) и частично в средствах труда в виде малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП) и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного производства.
Наравне с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, используемые производственные фонды представлены еще затратами будущих периодов, важными для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.
Производственные фонды считаются материальной основой производства. Они нужны для снабжения процесса изготовления продукции, образования цены. Принципиальное отличие основных и оборотных производственных фондов компании состоит в характере их воспроизводства и методе перенесения своей стоимости на вновь созданный продукт. Таким образом, используемые производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят собственную цену на опять созданный продукт, при этом изменяют собственную начальную форму. И все это - в течение 1-го производственного цикла либо кругооборота.
Другой элемент оборотных средств - фонды обращения. Они конкретно никак не участвуют в процессе производства. Их на значение состоит в обеспечивании ресурсами процесса обращения в обслуживании кругооборота средств компании и достижении целостности производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.
Объединение оборотных производственных фондов и фонде обращения в единичную группу - оборотные средства обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства - это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Составляющие оборотного капитала постоянно переходят из сферы изготовления в сферу обращения и опять возвращаются в производство. Во-вторых, составляющие оборотных фондов и фондов обращения имеют однообразный характер перемещения, кругооборота, сочиняющего постоянный процесс.
Индивидуальностью оборотного капитала считается то, что он никак не расходуется, никак не потребляется, а авансируется в разные виды текущих издержек хозяйствующего субъекта. Целью авансирования являются создание нужных материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после окончания каждого производственного цикла либо кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Конкретно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного денежных средств и его возвращение к исходной величине.
Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для снабжения непрерывности процесса изготовления и реализации продукции, имеет возможность быть охарактеризован как совокупа денежных средств, авансированных для создания и применения оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Финансовая суть используемых средств определяется их значением в обеспечивании непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого используемые фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном перемещении, используемые средства совершают постоянный кругооборот, который отображается в неизменном восстановлении процесса изготовления.
Перемещение оборотного капитала может быть представлен в традиционной форме:

Д-Т… Т-П-ТД-Т… Т-П-Т¢…Т¢-Д¢		 (1.1)

Любой капитал, вложенный в производство организации, оборотный капитал организации начинает свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств на приобретение производственных запасов сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров. Следовательно, оборотные средства в организации находятся в постоянном движении и последовательно проходят следующие стадии (рис. 1.1):

Рисунок 1.1 - Стадии кругооборота оборотных средств

На I стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии происходит переход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производительную.
II стадия кругооборота (Т-П-Т¢) происходит в процессе производства. Она состоит в передаче в производство приобретенных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем - в готовые изделия.
III стадия кругооборота (Т¢-Д¢) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную.
Средства авансовые восстанавливаются за счет поступающей выручки от продажи продукции. Разница между Д¢ и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией следующего оборота капитала.
Кругооборот - не является единичным процессом. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот происходит непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах - денежной, производительной, товарной.
Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный процесс, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.

.2 Структура и размещение оборотных активов

Так как оборотные средства включают как материальные, так и денежные средства, от их организации, оптимального применения зависят процесс материального производства и финансовая стабильность коммерческой организации (организации). Именно поэтому из большого количества направлений роста эффективности главную роль занимает организация оборотных средств, которая включает:
-	определение состава и структуры оборотных средств;
-	установление потребности в оборотных средствах;
-	выявление источников формирования оборотных средств;
-	распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.
Состав оборотных средств показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят (рис. 1.2). Более крупным является подразделение оборотных средств организации которые зависят от их распределения в воспроизводственном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства, и другую часть в виде фондов обращения, занятую в процессе реализации.

ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА	
Оборотные фонды	Фонды обращения	
Произво дственные запасы	Незавершенное производство	Затраты будущих периодов	Готовая продукция	Продукция отгруженная, но неоплаченная	Дополнительные средства	
Сырье, материалы, запчасти и т.п.	Предметы труда в процессе производства на рабочих местах.	Затраты на подготовку выпуска новых изделий, на научно иссл. и опытно-конст. разработки	Продукция на складе организации, прошедшая ОТК.	Продукция в пути, за которую деньги еще не поступили на р/с организации.	Деньги в кассе, на р/с, деньги в пути и т.п.	
Рисунок 1.2 - Состав оборотных средств

В зависимости от участия в производстве оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производственном процессе (или в производстве), а в зависимости от участия в реализации они включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.
Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют оборотные средства в производственных запасах (в среднем от 60 до 70%). Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда в виде малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП), еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.
В состав предметов труда входят:
-	сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта. Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами - продукция обрабатывающих отраслей промышленности;
-	вспомогательные материалы - топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчения процесса производства или же для воздействия на основные материалы, сырье в целях придания продукту определенных потребительских свойств;
-	покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.
В специальную группу оборотных фондов принято выделять малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, которые по экономическому назначению являются средствами труда и должны числиться в составе основных фондов, так как они участвуют в процессе производства многократно и не сразу теряют свою материально-вещественную форму. МБП, исчисляемые на организации сотнями наименований, включают в состав оборотных фондов в целях упрощения учета их износа. Это могут быть инструменты, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальное оборудование и спецоснастка, спецодежда и спецобувь, временные сооружения и устройства и ряд других.
Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, - это предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов.
Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.
В составе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих периодов не превышает 5% оборотных производственных фондов.
Фонды обращения, то есть оборотные средства, обслуживающие процесс обращения, формируются под влиянием характера деятельности организации, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.
Состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть (до 60%) составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе организации и товары отгруженные. Моментом перехода готовой продукции на склад организации завершается процесс производства продукции. А продукция, товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. Товары отгруженные можно рассматривать по следующим направлениям: срок оплаты которых не наступил; срок оплаты которых просрочен; находящиеся на ответственном хранении у покупателей.
Другая составная часть фондов обращения - денежные средства и дебиторская задолженность.
Денежные средства могут быть:
-	во-первых, в финансовых инструментах - на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах;
-	во-вторых, в кассе организации и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких, как недостачи, потери, перерасходы).
Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности организации, получению дополнительного дохода - важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.
Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам.
Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние организации. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на организации системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.
Состав оборотных средств можно рассматривать с позиции их ликвидности и выделить по степени ликвидности быстрореализуемые и медленно реализуемые средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются деньги в кассе или на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения - депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок.
Медленно реализуемыми оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства организации.
Величина оборотных средств в организации, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких, как:
-	отраслевые особенности производства и характер деятельности;
-	сложность производственного цикла и его длительность;
-	стоимость запасов и их роль в производственном процессе;
-	условия поставки и ее ритмичность;
-	выполнение взаимных договорных обязательств.
Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

1.3 Показатели эффективности применения оборотного капитала

Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность применения оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние организации и стабильность его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются (рис. 1.3)

Рисунок 1.3 - Показатели эффективности использования оборотного капитала

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность применения оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:
-	снижение объемов производства и потребительского спроса;
-	высокие темпы инфляции;
-	разрыв хозяйственных связей;
-	нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
-	высокий уровень налогового бремени;
-	снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.
Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем организации имеют внутренние резервы повышения эффективности применения оборотных средств, на которые оно может активно влиять. (рис. 1.4)

Рисунок 1.4 - Внутренние резервы повышения эффективности применения оборотных средств

В российской хозяйственной практике оценка эффективности применения оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.
Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном организации.
Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средний остаток оборотных средств за определенный период (как правило, год):

Коб = Кз/РП							 (1.2)

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что: растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств. Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотным и средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.
Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (Кз) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции (РП). Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

Коб = РП / Кз						 (1.1)

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденций в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.
Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.
Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (Тоб) определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же как отношение длительности периода к количеству оборотов (Коб):

Тоб = Сок/(РП:Д) = Д / Коб					 (1.3)

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности применения оборотных средств и увеличению их отдачи.
Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов; оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства; оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгружённой или реализованной продукции к средней величине готовой продукции; оборачиваемость средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.
Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.
Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.
Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы организации. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов. Это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование, на уплату налога на имущество. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.
Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от:
-	характера и сложности производства;
-	длительности производственного цикла;
-	сезонности работы;
-	темпов роста производства, изменений объемов и условий сбыта продукции;
-	порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания;
-	финансовых возможностей организации;
-	периодичности и сроков поступления платежей и т.п.
По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.
Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки нереализованной готовой продукции на складе организации. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Однако это не означает, что их величина бесконтрольна. Управление ненормируемыми элементами оборотных средств, воздействие на их величину предприятие осуществляет через систему кредитования и расчетов.
Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств является объектом внутрифирменного планирования, одним из ключевых направлений управления формированием и использованием оборотного капитала.
Определение потребности в оборотных средствах организации тесно связано с плановой сметой затрат на производство продукции и с производственным планом организации. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой определяется возможная себестоимость производимой продукции. Именно смета затрат закладывается в основу определения потребности в оборотных средствах.
Процесс нормирования включает:
-	разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
-	определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;
-	расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.
Нормы оборотных средств - это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы - это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов.
Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.
Источники формирования оборотных средств (ОБС) делятся на два вида
. Собственные ОБС:
-	оборотный капитал (средства владельцев предприятия);
-	прибыль - основной источник;
-	устойчивые пассивы (средства, приравненные к собственным):
-	задолженность по заработной плате;
-	задолженность бюджету;
-	задолженность за тару;
-	предоплата.
. Привлеченные средства:
-	заемные (краткосрочные кредиты банка);
-	государственный кредит;
-	прочие (остатки фондов, резервов, неиспользуемых по прямому назначению).
Для обеспечения бесперебойного выпуска и реализации продукции, а также в целях эффективного использования оборотных средств на предприятиях, осуществляется их нормирование. С его помощью определяется общая потребность предприятия в оборотных средствах.
Нормами расхода считаются максимально допустимые абсолютные величины расхода сырья и материалов, топлива и электрической энергии на производство единицы продукции.
Нормирование расхода отдельных видов материальных ресурсов предусматривает соблюдение определенных научных принципов. Основными должны быть: прогрессивность, технологическая и экономическая обоснованность, динамичность и обеспечение снижения норм.
На практике применяют три метода нормирования оборотных средств:
) аналитический - предусматривает тщательный анализ наличных товарно-материальных ценностей с последующим извлечением из них избыточных;
) коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства;
) метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов по каждому элементу нормируемых оборотных средств.
При установлении норм и нормативов на планируемый год рекомендуется использовать опытно-статистический и расчетно-аналитический метод.
Норма оборотных средств - величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.
Норматив ОС - минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия.
Норма ОС (На.ос) определяется по формуле:

На.ос = Зтек + Зстр + Зтран + Зтехн + Пр,				 (1.4)

где Зтек - текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме ОС); Зстр - страховой запас;
Зтран - транспортный запас;
Зтехн - технологический запас;
Пр - время, необходимое для приемки.
Текущий запас определяется по формуле:

Зтек =(åСп*И)/(åсп/2)						 (1.5)

где Сп - стоимость поставки;
И - интервал между поставками.
Страховой запас (второй по величине вид запаса) определяется по формуле:

Зстр=Зтек/2							 (1.6)

Транспортный запас определяется как превышение сроков грузооборота (время доставки товара от поставщика покупателю) над сроками документооборота.
Технологический запас - время, необходимое для подготовки материалов к производству.
Норматив ОБС определяется по формуле:

Нобс = Р * На.ос,							 (1.7)

где Р - среднедневной расход оборотных средств;
На.ос - норма ОБС.
Норматив ОБС можно также найти по формуле:

Нобс =(В/Т)*На.ос						 (1.8)

где В-расход (выпуск) по элементу ОБС за период (руб.);
Т - продолжительность периода (дни);
На.ос - норма оборотных средств по элементу (дни).
Норматив оборотных средств в производственных запасах определяется:

З ср.с * Н з,								 (1.9)

где З ср.с - среднесуточное потребления в стоимостном выражении;
Н з - норма запаса в днях.
Нормирование ОС в незавершенном производстве (Ннп) осуществляется по формуле:

Ннп = ВПср.д. * Пц * К,						 (1.10)

где ВПср.д - среднедневной выпуск продукции по производственной себестоимости;
Пц - длительность производственного цикла;
К - коэффициент нарастания затрат, который при равномерном нарастании затрат определяется по формуле:

К=(Фе+0,5Фн)/(Фе+Фн)=1/2*Фе/(С+1)			 (1.11)

где Фе - единовременные затраты;
Фн - нарастающие затраты;
С - себестоимость.
При неравномерном нарастании затрат

К = Сср /П								 (1.12)

где Сср - средняя стоимость изделия в незавершенном производстве;
П - производственная себестоимость изделия.
Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (Нб.п.) определяется по формуле:

Нб.п. = РБПнач + РБПпред - РБПс,				 (1.13)

где РБПнач - переходящая сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года;
РБПпред - расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные сметами;
РБПс - расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции предстоящего года.
Норматив оборотных средств в остатках готовой продукции определяется:

Нг.п = ВГПдн. * Нз.скл.,						 (1.14)

где ВГПдн. - стоимость однодневного выпуска готовых изделий;
Нз.скл - норма их запаса на складе в днях.
Совокупный норматив оборотных средств представляет собой сумму нормативов оборотных средств, исчисленных по отдельным элементам.

2. Анализ управления оборотным капиталом предприятия

2.1 Организационная характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Аксенов - Логистик», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Сокращенное название Общества: ООО «Аксенов - Логистик».
Местонахождение Общества: г. Челябинск, ул. 2-ая Потребительская, 8.
ООО «Аксенов-Логистик» зарегистрировано 1 марта 2011 года регистрирующим органом ИФНС по Калининскому району г. Челябинска.
Уставный капитал компании по состоянию на 1 июля 2012 года - 10000 руб.
Отраслевая принадлежность Общества - транспортная деятельность.
Целью деятельности общества является получение прибыли.
Общество в праве осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.
Основные виды деятельности ООО «Аксенов-Логистик»:
-	сборка автотранспортных средств;
-	ремонт и техобслуживание автотранспортных средств;
-	деятельность автомобильного грузового транспорта;
-	транспортная обработка грузов;
-	хранение и складирование.
Структура управления ООО «Аксенов - Логистик» представлена на рисунке 2.1.
Учредителем Общества является физическое лицо, гражданин Российской Федерации.
Участники общества вправе:
-	принимать участие в общих собраниях с правом голоса по всем вопросам, находящимся в их компетенции;
-	получать информацию о деятельности общества и знакомиться с его бухгалтерскими документами, а также с иной документацией, в порядке, установленном общим собранием участников общества;
-	принимать участие в распределении прибыли общества;
-	продать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале общества либо ее часть одному или нескольким участникам общества;
-	в любое время выйти из общества независимо от согласия других его участников;
-	получить в случае ликвидации общества часть имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами или его стоимость.
Организационная структура управления ООО «Аксенов - Логистик» представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «Аксенов - Логистик»

Участники общества не отвечают по обязательствам, связанным с деятельностью общества, но несут риск убытков в пределах своего вклада в уставный капитал.
Участник общества вправе в любое время выйти из общества.
Выход участника из общества не освобождает его от обязанности перед обществом по внесению вклада в имущество общества, возникшей до подачи заявления о выходе из общества.
Высшим органом управления общества является общее собрание участников общества. Все участники общества имеют право присутствовать на общем собрании, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений лично или через своих представителей.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единолично исполнительным органом общества - директором общества. Директор избирается (назначается) общим собранием участников общества сроком на два года.
Директор общества:
-	без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы и совершает сделки;
-	выдает доверенности на право представительства от имени общества, в том числе доверенности с правом передоверия;
-	издает приказы о назначении на должности работников общества, об их переводе и увольнении, применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Для проведения финансового анализа предприятия использованы, предоставленные отделом бухгалтерского учета финансовые показатели в виде выдержки данных из Бухгалтерского баланса предприятия и отчетов о финансовых результатах за пять истекших лет, включая предварительные данные за 2013 год. Таким образом, финансовый анализ деятельности ООО «Аксенов - Логистик» был проведен за период 2009-2013 гг.
На основании финансовых данных предприятия ООО «Аксенов - Логистик» составим таблицу 2.1, в которой представим основные данные о доходах предприятия

Таблица 2.1 - Оценка финансовых результатов ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг. (млн. руб.)
Наименование показателя	2009	2010	2011	2012	2013	Темп роста, %	
						2010/ 2009	2011/ 2010	2012/ 2011	2013/ 2012	
Выручка от реализации товаров, работ и услуг	989,4	987,4	1092,3	1123,4	1325,9	99,8	110,6	102,8	118,0	
Себестоимость реализованной продукции	922,8	941,5	1041,2	1064,5	1276,8	102,0	110,6	188,7	65,0	
Валовая прибыль	66,6	45,9	51,1	58,9	50,1	68,9	111,3	115,3	85,1	
Расходы на реализацию	20,0	3,7	4,2	4,8	4,9	-16,3	113,5	114,3	102,1	
Прибыль от продаж	40,6	42,2	46,9	54,1	55,0	103,9	111,1	115,3	101,6	
Сальдо прочих расходов	6,7	2,3	1,9	2,0	2,2	34,3	82,6	105,3	110,0	
Прибыль до налогообложения	47,3	44,5	48,8	56,1	57,0	94,1	109,7	114,9	101,6	
Налоги и сборы из прибыли	1,8	12,5	14,6	15,8	16,1	10,7	116,8	108,2	101,9	
Чистая прибыль	45,5	32,0	34,2	40,3	40,9	70,3	106,9	117,8	101,5	

Данные аналитической таблицы 2.1 показывает, что ООО «Аксенов - Логистик» в течение анализируемого периода с 2010 года по 2013 год ведет прибыльную деятельность, увеличивая при этом выручку от реализации товаров и услуг на 336,50 млн. руб. (рис. 2.1)
Начиная с 2011 г. темп роста выручки составляет по годам исследования 110,6% в 2011 г., 102,8% в 2012 г. и 118,0% в 2013 г.
Валовая прибыль также растет, за исключением 2013 г. В 2013 г. валовая прибыль по сравнению с 2012 г. уменьшилась на 14,9% вследствие роста себестоимости продукции.

Рисунок 2.1 - Динамика выручки ООО «Аксенов - Логистик» за 2010-2013 гг.

Прибыль от реализации товаров и услуг ООО «Аксенов - Логистик» в 2010-2012 гг. постоянно увеличивается на 3,9% в 2010 г., на 11,1% в 2011 г. и на 15,3% в 2012 г. В 2013 г. рост прибыли от реализации товаров и услуг всего составила 1,6%. Несмотря на то, что себестоимость продукции и услуг ООО «Аксенов - Логистик» увеличивается, ее темп роста ниже чем темп роста выручки от реализации товаров и услуг.
На рисунке 2.2 представлена динамика прибыли ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.

Рисунок 2.2 - Динамика прибыли ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг., %

На основании ранее рассчитанных данных таблицы 2.1., а также расчетов средних величин на основании частичных показателей бухгалтерских балансов организации, произведем расчет показателей рентабельности ООО «Аксенов-Логистик» за период 2009-2013 гг. (табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Анализ показателей рентабельности ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Показатели	2009	2010	2011	2012	2013	Темп роста, %	
						2010/ 2009	2011 / 2010	2012/ 2011	2013/ 2012	
Средняя величина собственных средств, млн. руб.	67,3	90,5	83,0	79,2	85,9	134,5	91,7	95,4	108,5	
2. Среднегодовая стоимость основных средств, млн. руб.	837,5	927,0	993,0	1454,0	2051,0	110,7	107,1	146,4	141,0	
Средняя величина активов, млн. руб.	150,7	160,2	160,4	163,6	171,4	106,3	100,1	102,0	104,8	
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	989,4	987,4	1092,3	1123,4	1325,9	99,8	110,6	102,8	118,0	
Себестоимость проданной продукции, млн. руб.	922,8	941,5	1041,2	1064,5	1276,8	102,1	110,6	188,7	65,0	
Прибыль от продаж, млн. руб.	40,6	42,2	46,9	54,1	55,0	103,9	111,1	115,3	101,6	
Прибыль до налогообложения, млн. руб.	47,3	44,5	48,8	56,1	57,0	94,1	109,7	114,9	101,6	
Чистая прибыль, млн. руб.	45,5	32,0	34,2	40,3	40,9	70,3	106,9	117,8	101,5	
Рентабельность продукции, %	4,4	4,5	4,5	5,1	4,3	102,3	-	62,2	153,6	
Рентабельность продаж, %	4,1	4,3	4,3	4,8	4,2	104,9	-	111,6	87,5	
Рентабельность активов, %	3,1	2,9	3,0	3,4	3,3	93,5	103,4	113,3	97,1	
Рентабельность собственного капитала, %	6,8	3,5	4,1	5,1	4,8	51,5	117,1	124,4	94,1	
Общая рентабельность предприятия, %	4,6	3,2	3,1	3,6	3,1	69,6	96,9	116,1	86,1	
Фондорентабельность, %	5,4	3,5	3,4	2,8	2,0	64,8	97,1	82,3	71,4	

Данные расчеты в таблице 2.2 показывают, что рентабельность ООО «Аксенов - Логистик» за период 2009-2012 гг. возрастает, за исключением рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.
Представим для наглядности изменение показателей рентабельности ООО «Аксенов - Логистик» на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Динамика показателей рентабельности ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг., %

Несмотря на рост в 2012 году показателей рентабельности, в 2013 г. рентабельность от реализации товаров и услуг снижается и составляет по сравнению с 2012 г. 87,5%. Также наблюдается отрицательная динамика рентабельности активов, которая в 2013 году составила 97,1%. Рентабельность собственного капитала составила 1% в отношении показателя к 2012 г.
Общая рентабельность предприятия 86,1% по отношению к 2012 г., фондорентабельность также имеет тенденцию к снижению и составила всего 71,4%.
Кроме того, несмотря на положительные динамику предыдущих лет, в 2013 г. в ООО «Аксенов - Логистик» ряд показателей, характеризующих его финансово-хозяйственную деятельность, имеет тенденцию к снижению.
Далее представим оценку динамики численности персонала ООО
«Аксенов - Логистик» и основных коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия

Таблица 2.3 - Динамика численности работающих ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Показатели	2009	2010	2011	2012	2013	Отклонения, +,-	
						2010/ 2009	2011/ 2010	2012/ 2011	2013/ 2012	
Списочная численность работающих на начало года, чел.	425	405	437	489	474	-20	32	52	-15	
из них: мужчины, чел. женщины, чел.	81 344	92 313	99 338	95 394	97 337	11 31	7 25	-5 56	-2 57	
За год принято, чел.	33	60	84	62	54	27	24	-22	-8	
Уволено всего, чел.	53	93	32	77	49	40	-61	45	-9	
в том числе по собственному желанию	51	92	30	75	46	41	-62	45	-5	
Коэффициент приема	0,08	0,15	0, 19	0,13	0,11	0,07	0,04	-0,06	-0,02	
Коэффициент выбытия	0,13	0,23	0,07	0,16	0,10	0,10	-0,16	0,09	-0,06	
Коэффициент текучести	0,12	0,22	0,07	0,15	0,09	0,10	-0,15	0,08	-0,06	

Рисунок 2.4 - Оценка текучести персонала ООО «Аксенов - Логистик»

Рассматривая численность персонала организации можно сказать, что данные показатели подтверждает наличие проблем в ООО «Аксенов - Логистик», а именно, коэффициенты текучести кадров. В таблице 2.3 приведен расчет показателей, характеризующих движение персонала ООО «Аксенов - Логистик».
Как показывают произведенные расчеты, значения коэффициентов текучести сильно варьируются по годам исследования, что косвенно подтверждает наличие проблем на предприятии.
Таким образом, можно сделать вывод, что в ООО «Аксенов - Логистик» в 2013 г. существуют проблемы, которые требуют более детального анализа. А поскольку на финансовое состояние предприятие влияет огромное количество факторов, в том числе, оборачиваемость оборотного капитала, необходимо проанализировать, какие факторы повлияли на ухудшение финансового положения предприятия в 2013 г.

2.3 Анализ экономической эффективности использования оборотного капитала предприятия

Для оценки оценка эффективности использования оборотного капитала предприятия рассмотрим резервы повышения эффективности.
Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия заключается в анализе абсолютных и относительных показателей, которые представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ эффективности использования оборотных активов ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг. (тыс. руб.)
Показатели	2009 г	2010 г	2011 г	2012 г	2013 г	Темп роста, %	
						2010/ 2009	2011/ 2010	2012/ 2011	2013/ 2012	
1. Объем реализованной продукции, тыс. руб.	989401	987416	1092340	1123450	1325890	99,8	110,6	102,8	118,0	
2. Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	149720	159034	159162	161482	168319	101,6	98,6	104,4	104,1	
3. Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	54687	59021	54969	63558	73325	107,9	102,4	128,6	105,1	
4. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	89615	86390	86309	73682	60362	95,9	104,2	68,0	103,5	
5. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	45303	33260	39960	62336	73312	0,73	120,1	155,9	117,6	
6. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (1: 2)	6,61	6,21	6,86	6,95	7,87	-	-	-	-	
7. Коэффициент оборачиваемости запасов (1: 3)	18,09	16,72	19,87	17,67	18,08	-	-	-	-	
8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,040	11,429	12,656	15,247	21,965	-	-	-	-	
9. Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности	21,839	29,687	27,335	18,022	18,085	-	-	-	-	
10. Коэффициент закрепления оборотных активов (2: 1)	0,15	0,16	0,15	0,14	0,13	-	-	-	-	
11. Длительность одного оборота оборотного капитала, дни	54,4	57,9	52,5	51,8	45,7	-	-	-	-	
12. Длительность одного оборота запасов, дни	19,9	21,5	18,1	20,4	19,9	-	-	-	-	
13. Длительность одного оборота дебиторской задолженности	32,6	31,5	28,4	23,6	16,4	-	-	-	-	
14. Длительность одного оборота кредиторской задолженности	16,5	12,1	13,2	19,9	19,9	-	-	-	-	
15. Продолжитель-ность операционного цикла (12+13), дни	52,5	53,0	46,5	44,0	36,3	-	-	-	-	
16. Продолжите-льность финансового цикла (15-14), дн	36,0	40,9	33,3	24,1	16,4	-	-	-	-	
17. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) оборотных средств, тыс. руб.	-	9599,8	-16385	-2184,5	-22466	-	-	-	-	
18. Прирост прибыли от ускорения оборачиваемости оборотных средств	-	-2608	3986,8	678,9	6144,4	-	-	-	-	

Вследствие незначительного удельного веса большинства элементов оборотного капитала анализируемого предприятия в общей величине оборотного капитала, проанализировано два элемента - запасы и дебиторская задолженность, которые имеют большие удельные веса в структуре оборотного капитала, а также для сравнения необходимо проанализировать кредиторскую задолженность.
На диаграмме (рис. 2.4) показана динамика продолжительности одного оборота оборотного капитала в целом, одного оборота запасов, одного оборота дебиторской задолженности и одного оборота кредиторской задолженности в днях за пять исследуемых лет.

Рисунок 2.4 - Продолжительность одного оборота элементов оборотного капитала ООО «Аксенов-Логистик» в днях

На диаграмме хорошо видно, что продолжительность одного оборота всех элементов оборотного капитала снижается по годам исследования, что является положительной тенденцией. В табл. 2.8 также рассчитаны важные показатели для анализа управления оборотным капиталом - продолжительность операционного и финансового цикла капитала. На диаграмме (рис. 2.5) представлена продолжительность циклов в динамике за 2009-2013 гг. (в днях).

Рисунок 2.5 - Продолжительность операционного и финансового циклов ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг. (дни)

Как наглядно видно на диаграмме, продолжительность циклов сокращается, что является свидетельством улучшения ситуации с оборачиваемостью оборотных активов предприятия в исследуемом периоде.
В этой же таблице произведен расчет сумм высвобождения, или дополнительного привлечения оборотных средств в связи с сокращением продолжительности оборота элементов оборотного капитала. Дополнительно в оборот был вовлечен капитал только в 2010 г. в сумме 9599,8 тыс. руб., в последующие годы продолжительность оборота неуклонно сокращалась, поэтому в 2011 г. было высвобождено из оборота 16385,1 тыс. руб., в 2012 г. 2184,5 тыс. руб. и в 2013 г. 22466,5 тыс. руб.
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) в оборот оборотных средств по сравнению с предыдущим годом определена следующим образом:
Э 2010г. = 987416/360 х (57,9 - 54,4) = 9599,8 тыс. руб.
Это означает, что в 2010 г. предприятие вынуждено было вовлечь в оборот дополнительно 9599,8 тыс. руб. вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств, что выразилось в увеличении продолжительности одного оборота до 57,9 дней в 2010 г. против 54,4 дня в 2009 г.
И далее по годам исследования аналогично произведен расчет и результат приведен в таблице 2.5.
Как показали результаты расчетов, в последующие годы происходило ускорение оборачиваемости оборотных средств. Поэтому в последующие годы предприятие высвобождало дополнительные оборотные средства, что видно в таблице 2.5 п. 17, что является дополнительным резервом увеличения прибыли.
Прирост (снижение) суммы прибыли за счет ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств рассчитан следующим образом:

П 2010г. = (6,21-6,61) х Rпродаж х 159034 = -0,4*4,1/100*159034 = -2608,17 тыс. руб.,

где Rпродаж - рентабельность продаж.

Rпродаж 2009г. = прибыль от продаж / выручка от реализации х 100 = 40642/989401 х 100 = 4,1%

Прибыль от продаж и выручка от продаж указываются в отчете о прибылях и убытках за каждый год исследования.
По полученному расчету в 2010 г. предприятие понесло убыток в сумме 2608, 157 тыс. руб. вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств на 0,4 дня.
Однако в последующие годы была получена дополнительная прибыль вследствие ускорения оборотов оборотных средств, что показано в табл. 2.8 п. 18.
Так, в 2011 г. предприятие получило дополнительную прибыль за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств 3986,8 тыс. руб., в 2012 г. дополнительно 678,9 тыс. руб. и в 2013 г. 6144,4 тыс. руб.
Таким образом, по результатам исследования можно сделать вывод, о том, что объемы производства и реализации продукции ООО «Аксенов-Логистик» неуклонно растут, однако это является, в большей степени, следствием воздействия ценового фактора.
Предприятие практически не проводит политику обновления основных фондов, что видно по анализу внеоборотных активов, однако если учесть, что предприятие создано в 2004 г., то по сравнению с современным положением с основными фондами на предприятиях России, анализируемое предприятие имеет новые основные фонды.
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определим абсолютные показатели финансовой устойчивости по таблице 2.6.
Для проведения расчетов используем данные бухгалтерского баланса. По данным таблицы 2.6 на основании расчета трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости видно, что у предприятия за истекший период наблюдается устойчивое финансовое положение.
По расчетам видно, что у предприятия излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов. Так в 2009 г. он составлял 25216,0 тыс. руб., в 2010 г. 35285,0 тыс. руб., в 2011 г. 18144,0 тыс. руб., в 2012 г. 8732,0 тыс. руб. и в 2013 г. 9984,0 тыс. руб. Так как у предприятия нет долгосрочных займов, то излишек собственного оборотного капитала и долгосрочного капитала для формирования запасов в той же сумме.

Таблица 2.6 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг., тыс. руб.
Показатели	2009	2010	2011	2012	2013	Темп роста, %	
						2010/ 2009	2011/ 2010	2012/ 2010	2013/ 2012	
1. Собственный капитал (стр. 490)	90098	90952	75144	83200	88587	100,9	82,6	110,7	106,5	
2. Внеоборотные активы (стр. 190)	1104	1226	1312	2915	3221	111,0	107,0	221,6	110,5	
3. Собственные оборотные средства (1-2)	88994	89726	73832	80285	85366	100,8	82,3	108,7	106,3	
4. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (3 + стр. 590 баланса)	88994	89726	73832	80285	85366	100,8	82,3	108,7	106,3	
5. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610+ 621) баланса)	64297	66169	78531	78715	80141	102,9	118,7	100,2	101,8	
6. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала	153291	155895	152363	159000	165507	101,7	97,7	104,3	104,1	
7. Общая величина запасов, включая НДС (стр. 210+220)	63777	54441	55688	71562	75382	85,4	102,3	128,5	105,3	
8. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (3 - 7)	25216	35285	18144	8732	9984	139,9	51,4	48,1	114,3	
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала и долгосрочного капитала для формирования запасов (4 - 7)	25216	35285	18144	8732	9984	139,9	51,4	48,1	114,3	
10. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (3 + 5)	153291	155895	152363	159000	165507	101,7	97,7	104,3	104,1	
11. Трехкомпонент-ный показатель финансовой устойчивости	1; 1; 1	1; 1; 1	1; 1; 1	1; 1; 1	1; 1; 1					

Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.6 - Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Показатели	Норматив	Порядок расчета	2009	2010	2011	2012	2013	
1. Коэффициент автономии	>0,5	стр. 490: стр. 300 по балансу	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51	
2. Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	стр. (590+стр. 690): стр. 300 по балансу	0,43	0,44	0,53	0,50	0,49	
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	(стр. 490 + стр. 590): стр. 300 по балансу	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51	
4. Коэффициент обеспеченности СОС	>0,1	стр. 3 табл. 2.9: стр. 290 баланса	0,56	0,56	0,47	0,49	0,50	
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат СОС	0,6-0,8	стр. 3 табл. 2.9: стр. 7 табл. 2.9	1,4	1,6	1,3	1,1	1,1	
6. Коэффициент финансовой активности	<1	стр. (590+стр. 690): стр. 490 по балансу	0,76	0,77	1,12	1,0	0,9	
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	стр. 3 табл. 2.9: стр. 490 баланса	0,98	0,99	0,98	0,96	0,96	

Данные таблице 2.6 позволяют сделать вывод о высокой финансовой независимости анализируемого предприятия.
Коэффициент автономии в части формирования всех оборотных активов составил в 2009 г. 0,56, что говорит о том, что 56% составляет доля собственных средств в общей величине источников финансирования. Далее, соответственно по годам исследования эта доля составляла в 2010 г. также 56%, в 2010 г. 47%, в 2011 г. 49% и в 2013 г. 51%.
Коэффициент финансовой устойчивости составил также 0,56. Это означает что 65% источников могут быть использованы длительное время. Далее, соответственно по годам исследования источники составляли в 2010 г. также 56%, в 2010 г. 47%, в 2011 г. 49% и в 2013 г. 51%.
Коэффициент финансовой зависимости в 2009 г. равен 0,43, то есть, доля заемных средств в источниках финансирования составляла 43%. Далее по годам исследования она составляла в 2010 г. 44%, в 2011 г. 53%, в 2012 г. 50% и в 2013 г. 49%.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, что все затраты могут финансироваться за счет собственных источников, так как значения коэффициентов превышают единицу. По годам исследования значения коэффициентов несколько снижаются и составляют 1,4 в 2009 г., 1,6 в 2010 г., 1,3 в 2011 г., 1,1 в 2012 г. и 1,1 в 20110г. Однако значения коэффициентов все равно превышают единицу, то есть, находятся в пределах необходимого значения.
Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2009 г. 0,98, что означает, что 98% капитала вложено в наиболее мобильные оборотные активы, в 2010 г. было вложено 99%, в 2011 г. 98%, в 2012 г. и в 2013 г. по 96%.
Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости приведена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Показатели	2009	2010	2011	2012	2013	Отклонения, +,-	
						2010/ 2009	2011/ 2010	2012/ 2010	2013/ 2012	
1. Коэффициент автономии	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51	-	-0,09	-0,02	0,03	
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,43	0,44	0,53	0,50	0,49	0,01	0,09	-0,03	-0,01	
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,56	0,56	0,47	0,49	0,51	-	-0,09	-0,02	0,03	
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,56	0,56	0,47	0,49	0,50	-	-0,09	-0,02	0,03	
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	1,4	1,6	1,3	1,1	1,1	0,2	-0,3	-0,2	-	
6. Коэффициент коэффициент финансовой активности	0,76	0,77	1,12	1,0	0,9	0,01	0,35	-0,12	-0,1	
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,98	0,99	0,98	0,96	0,96	0,01	-0,01	-0,02	-	

Платежеспособность предприятия в значительной степени зависит от ликвидности баланса. Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств (табл. 2.8).

Таблица 2.8 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности баланса
Название группы	Обозна-чение	Состав	Название группы	Обозна-чение	Состав	
Наиболее ликвидные активы	А1	строки 250 + 260	Наиболее срочные обязательства	П1	строки 620+630	
Быстро реализуемые активы	А2	строки 240 + 270	Краткосрочные пассивы	П2	строки 610+650+660	
Медленно реализуемые активы	А3	строки 210+220+216	Долгосрочные пассивы	П3	строка 590	
Труднореализуемые активы	А4	строки 190+230	Постоянные пассивы	П4	строки 490+640-216	
Итого активы	ВА		Итого пассивы	ВР		

Для проведения анализа баланса сгруппируем активы и пассивы баланса за 2009 г., в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Анализ платежеспособности ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг., тыс. руб.
А	2009	2010	2011	2012	2013	П	2009	2010	2011	2012	2013	
А 1	5800	21250	14200	33150	20220	П 1	30861	37666	44000	41920	42144	
А 2	88200	84580	88119	60200	75850	П 2	37922	32900	40200	42727	44196	
А 3	64018	54441	55688	71562	75382	П 3	-	-	-	-	-	
А 4	863	1247	1337	2935	3475	П 4	90098	90952	105144	83200	88587	
ВА	158881	161518	159344	167847	174927	ВР	158881	161518	159344	167847	174927	

В таблице 2.10 определены платежный недостаток (излишек) по годам исследования на основании табл. 2.9.

Таблица 2.10 - Платежный недостаток (излишек) по балансу ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
	Платежный излишек (недостаток)	
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	
А 1 < П 1	-25061	-16416	-29800	-8770	-21924	
А 2 > П 2	50278	51680	47919	17473	31654	
А 3 > П 3	64018	54441	55688	71562	75382	
А 4 < П 4	-89235	-89705	-103807	-80265	-85112	

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.
На анализируемом предприятии получаются следующие неравенства:
А 1 < П 1 по всем годам исследования.
А 2 > П 2 также по всем годам исследования.
А 3 > П 3 по всем годам исследования.
А 4 < П 4 по всем годам исследования.
Таким образом, предприятие нельзя признать абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое неравенство, при котором А 1 должно быть больше П 1. Тем не менее, предприятие обладает достаточной ликвидностью.
Анализ ликвидности баланса дополним анализом ликвидности и платежеспособности ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг., проведенный коэффициентным методом.
В таблице 2.11 приведен алгоритм расчета коэффициентов и указаны нормативные, или рекомендуемые значения коэффициентов.
Как следует из приведенных расчетов, все оборотные пассивы предприятие сможет покрыть оборотными активами. Об этом свидетельствуют значения коэффициента текущей ликвидности. В 2009-2010 гг. его значение даже превышало нормативное и составило 2,2. В последующие 2011-2012 гг. значение немного снизилось, но было достаточно высоким.

Таблица 2.11 - Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Показатели	Нор - матив	Порядок расчета	2009	2010	2011	2012	2013	
1. Денежные средства, ДС, тыс. руб.	-	стр. 260 баланса	5800	5250	3200	7150	4220	
2. Краткосрочные обязательства, КО, тыс. руб.	-	стр. 690 баланса	68783	70566	84200	84647	86340	
3. Краткосрочные финансовые вложения, КФВ, тыс. руб.		стр. 250 баланса	-	16000	11000	26000	16000	
4. Дебиторская задолженность, ДЗ, тыс. руб.	-	стр. 230 + стр. 240	88200	84601	88144	59220	61504	
5. Оборотные активы, ОА, тыс. руб.	-	стр. 290 баланса	157777	160292	158032	164932	171706	
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	(ДС+КФВ): КО	0,1	0,3	0,2	0,4	0,2	
7. Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1,0	(ДС+КФВ+ДЗ): КО	1,4	1,5	1,2	1,1	0,9	
8. Коэффициент текущей ликвидности	> 2	ОА: КО	2,2	2,2	1,9	1,9	2,0	

В 2013 г. значение коэффициента текущей ликвидности составило 2,0, что соответствует нормативу. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта абсолютно ликвидными активами, то есть, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. На анализируемом предприятии в 2009 г. только 10% краткосрочных обязательств могло быть покрыто за счет наиболее ликвидных активов. В 2010 г. уже 30%, в 2011 г. 20%, в 2012 г. 40% и в 2013 г. 20%. Это подтверждает вывод, сделанный на основе расчетов, проведенных в таблице 2.12.
В таблице 2.12 приведена динамика коэффициентов ликвидности.

Таблица 2.12 - Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Показатели	2009	2010	2011	2012	2013	Отклонения, +,-	
						2010/ 2009	2011/ 2010	2012/ 2010	2013/ 2012	
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	0,3	0,2	0,4	0,2	-0,2	-0,1	0,2	-0,2	
Коэффициент быстрой ликвидности	1,4	1,5	1,2	1,1	0,9	0,1	-0,3	-0,1	-0,2	
Коэффициент текущей ликвидности	2,2	2,2	1,9	1,9	2,0	-	-0,3	-	0,1	

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что в 2009 г. все текущие обязательства могли быть покрыты, если к денежным средствами краткосрочной задолженности прибавить дебиторскую задолженность. Значения коэффициентов удовлетворяют требованиям норматива по всем годам исследования. Поэтому мобильность вложенных средств подтверждается значением коэффициента быстрой ликвидности, значение которого даже превышает необходимый норматив и составляет 1,4.
Однако предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, что было выявлено с помощью составления таблице 2.12.
Таким образом, в данной главе выпускной квалификационной работе был проведен анализ оценки эффективности управления и использования оборотного капитала в ООО «Аксенов - Логистик».
Определена эффективность управления оборотным капиталом на анализируемом предприятии, которая определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами, анализ которых, был проведен выше.
Анализируемое предприятие производит ремонт автотранспорта. В организации наблюдается высокая доля запасов.
Управлением оборотными активами на предприятии занимается отдел сбыта и коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии. Анализом запасов на предприятии занимается коммерческий директор. Проводится общий анализ оборачиваемости запасов. Перспективный анализ не проводится.
В ООО «Аксенов-Логистик» проводятся периодические плановые инвентаризации по приказу главного бухгалтера, но отсутствует проведение внезапной инвентаризации.
Проведенный анализ позволил выяснить, что управление товарными запасами, в целом, находится на довольно низком уровне.
Планирование величины поступлений дебиторской задолженности ведется на основе оценки реального состояния дебиторской задолженности. Планированием дебиторской задолженности занимается коммерческий директор на основе информации, поступающей из бухгалтерии.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности, то есть оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейшие вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения.
Нормирование дебиторской задолженности проводится путем установления сроков погашения задолженности в договорах продажи. Разработкой договоров продаж занимается коммерческий директор.
Контроль дебиторской задолженности проводится посредством инвентаризации и актов сверки задолженности. Акт составляется на основании данных бухгалтерского учета обеих организаций (дебитора и кредитора). Кроме того, на предприятии существует контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности.
Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности в анализируемом периоде является результатом ускорения в оплате счетов и ведет к снижению затрат предприятия, т.е. с возможностью использовать эти средства своевременно на приобретение новых запасов.
На предприятии применяется консервативный подход к формированию оборотных активов, который предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия товарами, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов - их оборачиваемости и уровне рентабельности.

3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом ООО «Аксенов-Логистик»

3.1 Проблемы управления оборотным капиталом в ООО «Аксенов - Логистик»

Задача эффективного управления оборотными активами заключается в целенаправленном воздействии на имущество предприятия для обеспечения поставленных целей.
В ООО «Аксенов - Логистик» конечной целью является, конечно же, обеспечение поступательного роста производства и реализации продукции с целью извлечения наибольшей прибыли. Поскольку предприятие занимается сборкой и ремонтом автотранспортных средств, а значит относится к категории товаров и услу народного потребления, то для достижения цели получения прибыли предприятию необходимо быть конкурентоспособным, то есть, необходимо удовлетворять растущий спрос не в количественном, а качественном выражении. При насыщении рынка данными услугами, покупатель предъявляет более высокие требования к ассортименту и качеству товаров и услуг.
Для осуществления такой деятельности требуются запасные части (товары, материалы), которые являются более дорогими по сравнению с обычными ТМЦ, например на производство хлеба. Удорожание сырья ведет к «утяжелению» статьи «запасы», то есть, к повышению доли сырья и материалов в себестоимости услуг.
В таком случае актуальным будет вопрос о рациональном использовании запасов (запасных частей для автотранспортного средства), а также других элементов оборотного капитала.
Оценка же эффективности финансово-хозяйственной деятельности определяется по конечным результатам производственной деятельности, по результатам вложений, по увеличению скорости оборачиваемости капитала.
Именно поэтому нерациональное использование имеющихся оборотных ресурсов на предприятии приводит к снижению эффективности управления предприятия в целом, что отражается на экономических результатах его финансово-хозяйственной деятельности.
По результатам проведенного анализа выделим основные проблемы:
-	недостаток высоколиквидных оборотных активов;
-	кризис неплатежей;
-	необоснованный рост производственных запасов;
-	снижение оборачиваемости запасов в операционном цикле;
-	рост краткосрочных обязательств.
Общие цели управления оборотным капиталом в ООО «Аксенов - Логистик» можно разделить на три большие группы:
-	задачи, относящиеся к области баланса между текущими активами и текущими пассивами (оптимизация целей краткосрочной платежеспособности (ликвидности и финансовой маневренности предприятия) и целей эффективности (ускорения финансового цикла воспроизводства и удешевления краткосрочных источников финансирования) - интегральная цель управления оборотным капиталом предприятия;
-	задачи, относящиеся к области управления текущими активами (повышение оборачиваемости оборотных средств и, соответственно, ускорение финансового цикла воспроизводства);
-	задачи, относящиеся к области управления краткосрочными обязательствами (ускорение финансового цикла воспроизводства за счет повышения оборачиваемости расчетов и удешевление ставки привлечения краткосрочных пассивов).
Ситуация, сложившаяся в ООО «Аксенов - Логистик» в настоящий момент, свидетельствует об излишке оборотных средств, в то время как у многих предприятий наблюдается недостаток оборотного капитала, возникший в связи со значительным ростом цен на все материальные ресурсы.
Тем не менее, как было выявлено в ходе анализа, у ООО «Аксенов - Логистик» существуют сложности с нарушением оборачиваемости оборотного капитала. Рассмотрим причины возникновения сложностей, возникших в управлении оборотными активами в ООО «Аксенов-Логистик».
Первая причина - несоответствие темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации, что свидетельствует о необоснованном использовании оборотных средств.
В нашем случае темпы роста выручки и темпы роста запасов находятся в следующем соотношении.

Таблица 3.1 - Темпы роста выручки и запасов в ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.
Темпы роста, %	2010/2009	2011/2010	2012/2011	2013/2012	
Выручка от реализации	99,8	110,6	102,8	118,0	
Запасы	85,0	102,4	128,6	105,1	

Как видим, в 2010 г. темпы роста выручки опережали темпы роста запасов, в 2011 г. также выручка росла более быстрыми темпами, чем запасы. Однако в 2012 г. темпы роста запасов намного выше темпов роста выручки. Запасы возросли на 28,6%, а выручка только на 2,8%.

Рисунок 3.1 - Темпы роста выручки и запасов в ООО «Аксенов-Логистик» за 2009-2013 гг.

Такое соотношение темпов роста выручки и затрат сразу же отразилось на сумме дополнительно полученной прибыли от ускорения оборачиваемости оборотных средств. Если в 2011 г. дополнительная прибыль составила 3986,8 тыс. руб., то в 2012 г. она составила только 678,9 тыс. руб.
Опережающий темп роста материальных запасов и затрат препятствует ускорению оборачиваемости капитала. В результате чего замедление оборачиваемости оборотного капитала отражается на выручке от реализации.
Пути решения данной проблемы:
-	сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
-	улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
-	ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
-	сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
2. Второй причиной снижения эффективности управления оборотными активами является несоответствие структуры оборотных активов источникам их формирования.
Оптимальной структурой финансов считается формирование их за счет собственных средств только в части основного капитала (основных фондов). Оптимальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие будет жизнеспособным, если оно вовремя возвращает все заемные средства. Если собственный капитал предприятия не только покрывает основной, но и использованный для формирования оборотных средств, это свидетельствует о нерациональной структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией должно финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным.
Как показал анализ, предприятие совсем не привлекает долгосрочный заемный капитал, не инвестирует его в основные средства. К тому же, доля основного капитала в ООО «Аксенов-Логистик» практически ничтожна, что продемонстрировала диаграмма на рисунке 3.1.
Рациональной считается такая структура, при которой основной капитал минимум на 50% финансируется за счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Для банков и кредиторов такое распределение капитала положительно, так как это малый риск банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал. Для предприятия это значит использование собственных финансов, которые целесообразнее вложить в расширение собственного производства или инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т.д. Отчуждение собственного капитала в этом случае необходимо пополнить заемными средствами.
Определение финансовой стратегии связано с расчетом эффективности перечисленных мероприятий, который будет выполнен.
Основные пути сокращения производственных запасов, которые может использовать ООО «Аксенов-Логистик»:
-	рациональное использование;
-	реализация сверхнормативных запасов товаров;
-	совершенствование нормирования;
-	улучшение организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.
В процессе разработки мероприятий необходимо учесть те факторы, которые оказали отрицательное влияние на показатели состояния и эффективность использования оборотных средств предприятия.

3.2 Совершенствование процесса управления оборотным капиталом

Первым из мероприятий, которые можно предложить для повышения оптимизации использования оборотных средств является обеспечение обоснованного увеличения суммы запасов и затрат.
Темп роста выручки от реализации составил 110,6% к концу 2011 г., 102,8% в 2012 г., 118,0% к концу 2013 г. А темп роста запасов и затрат был ниже в 2011 г. и 2013 г.
Чтобы темпы роста запасов и затрат и выручки от реализации соответствовали организации рационального обеспечения процесса товарного обеспечения производства, скорректируем сумму запасов и затрат на темпы роста выручки.
В таком случае скорректированная сумма запасов и затрат составила бы в 2011 г. не 55616,0 тыс. руб., а 60070 тыс. руб. В 2013 г. сумма запасов и затрат могла реально быть 84374,0 тыс. руб. вместо 75150 тыс. руб.
Таким образом, снижение выручки в 2011 г. и 2013 г. могло произойти периоде из-за снижения сумм запасов и затрат, или, могло произойти увеличение выручки вследствие более рационального запаса сырья и материалов для ремонта автотранспорта.
Основной фактор, который отражает эффективность использования оборотных активов, это не только обеспеченность предприятия мобильными активами и их достаточность, это еще и результат дополнительных организационных мероприятий, например, изменение структуры ассортимента, расширение дополнительных услуг и т.п.
Для повышения эффективности использования оборотных активов предлагается разработка новой инвестиционной стратегии, предполагающей переоборудование магазина, который находится рядом с офисом ООО «Аксенов-Логистик» по адресу: г. Челябинск, пр. Ленина, 100.
Данный адрес хорошо известен жителям не только Железнодорожного района города, но и всем остальным. Ежедневно большой поток покупателей спешит по этому адресу на оптово-розничную базу, где совершаются многомиллионные покупки. Учитывая огромный покупательский поток, можно провести реконструкцию действующего магазина в зоне «шаговой доступности» в формат «удобного магазина».
Данная стратегия предусматривает значительный объем финансирования.
Ранее без достижения определенного стартового уровня собственного оборотного капитала это была сложная задача для достижения. В настоящее время, как выяснено в результате анализа, доля собственного капитала очень высока, а долгосрочными кредитами предприятие не пользуется. К тому же наблюдается явная диспропорция в сторону оборотного капитала в ущерб основному. Все это дает основания предпринять меры по улучшению, с одной стороны, повышению культуры обслуживания покупателей, созданию большего удобства для покупателей, а, с другой стороны, улучшению структуры активов предприятия.
Техническое оснащение предприятия торговли способствует улучшению культуры обслуживания, повышению производительности труда работников торговых организаций. Оснащение магазина торговой мебелью и размещение оборудования в торговом зале должно обеспечивать посетителям наилучшие условия для приобретения товара при минимальных затратах времени; контроль со cтopoны обслуживающего персонала за ходом продажи и сохранностью товаров; способствовать рациональной организации торгового процесса. Планировка торгового зала, размещение оборудования должны обеспечить рационально направленные потоки покупателей, определенные маршруты их движения пересечения с маршрутами движения товаров и обслуживающего персонала.
В ходе проведенного анализа во второй главе дипломной работы было установлено, ООО «Аксенов-Логистик» имеет в структуре запасов к 2013 г. 9,3% краткосрочных финансовых вложений и 2,4% денежных средств (табл. 2.2).
Общая сумма наиболее ликвидной части оборотных активов соответствует 20220 тыс. руб., или 11,8% от общей величины оборотного капитала предприятия.
Хотя оборотных средств предприятия достаточно, нет необходимости отвлекать их на финансирование проекта, так как эти средства нужны для формирования запасов на предстоящий финансовый год.
На нынешнем этапе финансовое положение и объем ресурсов предприятия позволяют привлечь к эффективной реализации проекта дополнительные заемные источники финансирования. Таким источником может стать банковский кредит. Для получения кредита необходимо выполнить следующие действия:
-	четко определить цель, для чего необходимо привлечение заемных средств;
-	составить план денежных потоков, в котором будут предусмотрены статьи основных источников доходов и направления основных расходов;
-	обеспечить возвратность кредита, предоставить банку в залог имущество;
-	определить сумму запрашиваемого кредита, чтобы определить эффективность вложения денежных средств.
В первую очередь средства нужны на увеличение торговой площади, что может быть связано с ее покупкой в собственность, так как рядом находится головной офис предприятия, имеются удобные подъездные пути, удобное месторасположение, на долгие годы способное обеспечить постоянный поток покупателей.
Площадь, предполагаемая к оформлению в собственность составляет 92,6 м2. Стоимость 12000 тыс. руб. На оформление и ремонт площади потребуется еще 5000 тыс. руб.
Период действия кредитного договора - 3 года (2014 г. - 2015 г.). В течение обозначенного времени планируется выплатить банку 75% стоимости кредита, т.е. 9918,0 тыс. руб. Тогда оставшаяся стоимость выплат по кредиту к окончанию договора составит 3306,0 тыс. руб. Платежи по кредиту будут производиться ежемесячно. Обеспечением возвратности кредита можно предоставить банку в залог имущество.
Закрытие магазина на период реконструкции планируется провести в марте-апреле 2015 г., когда будет оформлена документально приобретенная площадь, заключен договор со строительной фирмой о проведении ремонтных работ и приобретены необходимые материалы, а также дополнительное торговое оборудование для новых площадей. К этому же периоду необходимо реализовать остатки товарных запасов на складе.
Срок, необходимый на оформление и работы в помещения определим в 4 месяца. Норма амортизации вновь вводимого оборудования составит в среднем 8%. Возврат банковского кредита планируется осуществлять из получаемой прибыли предприятия.
На основании расчёта потока чистого дисконтированного дохода в таблице 3.2 определим показатели эффективности инвестиционного проекта.

Таблица 3.2 - Расчет денежных потоков (тыс. руб.) по инвестиционному проекту
Денежные потоки	Шаги инвестиционного проекта (по месяцам)	
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	
Выручка	372,5	447			536,4	600,8	672,9	753,6	844,0	945,3	
Себестоимость	104,3	125,2			150,2	168,2	188,4	211,0	236,3	264,7	
Прибыль	268,2	321,8			386,2	432,6	484,5	542,6	607,7	680,6	
Амортизация	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	
Приток денежных средств	278,9	332,54	10,7	10,7	396,9	443,3	495,2	553,3	618,4	691,3	
Коэффициент дисконтирования	44,1	43,2	42,2	41,3	40,4	39,5	38,6	37,7	36,7	35,8	
Дисконтированный приток денежных средств	234,8	289,3	-31,5	-30,6	356,5	403,8	456,6	515,6	581,7	655,5	
Капиталовложения	1610,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	10,7	
Чистый доход	-1375,9	278,6	-42,2	-41,3	345,8	393,1	445,9	504,9	571	644,8	
Чистый дисконтированный доход	-1097,3	-1139,5	-1180,8	-834,9	-441,9	3,9	508,9	1080	1725	2452,1	

Для расчёта коэффициента дисконтирования принимаем темп инфляции равным 13%, в связи с непредсказуемостью экономической ситуации в стране накануне выборов президента и новой волны экономического кризиса, необходимую норму дохода 5%.
Следовательно, ставка приведения данного инвестиционного проекта составит:
+ 5 = 18%
Поскольку чистый дисконтированный доход на шестом этапе стал положительным, можно уверенно сделать вывод, что предложенный инвестиционный проект является эффективным. Максимальный денежный отток происходит на третьем этапе инвестиционного проекта и составляет 1180,8 тыс. руб.
Время окупаемости проекта:
Ток = 2 + 1375,9/393,1 = 5,5 шага, то есть 6 период.
Индекс доходности затрат составляет:
[278,9 х (1 + 0,441) + 332,54х (0,672 + 0,432 + 0,422 + 0,413+0,404) /
[71,6 х 0,441 + 70,7 х 0,672 + 69,8х 0,432 +68,9 х (0,422 + 0,413+0,404) =1,61
Индекс доходности затрат больше 1.
Таким образом, определен способ привлечения источников финансирования, выплат по кредиту, определена устойчивость проекта.
Осуществление инвестиционного проекта предполагает улучшение интерьера и внешней привлекательности магазина, открытие новых отделов по достоинству будет оценено покупателями, основным мотивом похода в магазин для которых станет возможность приобрести максимально все продукты без обращения в другие специализированные точки.
В 2013 г. общая площадь магазина составляла 140 м2, из них 110 м2 приходится на торговую. Увеличение общей площади на 92,6 м2 позволит из новой общей площади в 232,6 м2 на торговую отнести 180 м2, тогда складские помещения будут равны 52,6 м2, достаточные чтобы обеспечить нормируемый запас продуктов для поддержания ассортимента в полном объеме в течение всего периода оборачиваемости запасов в виде товаров для перепродажи.
На 1м2 торговой площади в 2013 г. приходилось 40,64 тыс. руб. от всех розничных продаж. Если учесть, что в 2015 г. на 1 м2 торговой площади будет отнесено столько же выручки, то ее объем составит 7315,2 тыс. руб., что на 2845,2 тыс. руб. больше, чем в 2013 г. (63,6%).
Большая оборачиваемость оборотных средств, вложенных в товары, может привести к освобождению финансовых средств, которые можно пустить на:
-	закупку уже пользующегося спросом товара - снятие товарного дефицита;
-	на расширение ассортимента - привлечение новых потребителей.
В настоящее время ООО «Аксенов-Логистик» налаживает связи с поставщиками, предоставляющими отсрочку платежа до 3 банковских дней и / или предоставляющими скидку за получение товара в большем объеме в размере 10% - факторы особенно важные для ООО «Аксенов-Логистик», так как они будут способствовать снижению себестоимости товаров на эти же 10%.
В 2013 г. себестоимость продукции предприятия была равна 1276,8 млн. руб., а доля себестоимости в выручке от реализации 96,3%. Если объем выручки в 2015 г. будет больше на 7315,2 тыс. руб., то размер себестоимости будет составлять по расчетам в 1283,9 млн. руб.

Таблица 3.3 - Планирование показателей прибыли ООО «Аксенов-Логистик» на 2015 г.
Показатель	2013 г.	План на 2015 г.,	Отклонения, +/-	
Выручка от реализации, млн. руб.	1325,9	1333,2	+7,3	
Доля себестоимости товаров, млн. руб.	0,963	0,963	-	
Себестоимость товаров, млн. руб.	1276,8	1283,9	+7,1	
Валовая прибыль, млн. руб.	49,1	49,3	+0,2	

Увеличение объема реализации и снижение доли себестоимости в выручке положительно отразятся на финансовых результатах деятельности предприятия.
Рассмотрим, как может повлиять расширение торговых площадей на формирование прибыли за счет возможных мероприятий по увеличению выручки от реализации товаров для роста прибыли на 7,3 млн. руб.:
Увеличение объема поставок по 70% товарных групп ассортимента на 10% дает право на скидку с закупочной цены на 5%:
1333,2 х 10% - 7044,5 х 5% = 5565,5 тыс. руб.
где 7044,5 = 7315,2 х 0,963
Выявление поставщиков, предлагающих наиболее выгодные для предприятия условия поставки и оплаты, а именно предоставление отсрочки платежа до 3 банковских дней, что принесет до 3% дополнительной выручки:
,2 х 3% = 219,46 тыс. руб.
Общий экономический эффект от реализации проектных предложений приведен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет экономического эффекта от внедрения предложенных мероприятий
Конкретная рекомендация	Выручка от реализации, тыс. руб.	
Увеличение объема поставок по 70% товарных групп ассортимента на 10% и получение скидки с закупочной цены на 5%:	5565,5	
Предоставление отсрочки платежа до 3 банковских дней, обеспечивающая до 3% дополнительной выручки	219,46	
Всего:	5784,96	

Внедрение предложенных рекомендаций по увеличению прибыльности предприятия позволит ему значительно повысить объем прибыли от реализации товаров в прогнозном периоде и тем самым увеличить эффективность хозяйственной деятельности.
Полученный эффект от мероприятий может быть представлен в виде динамики финансовых коэффициентов деловой активности - показателей оборачиваемости, анализ изменения которых представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Анализ показателей деловой активности предприятия до и после внедрения мероприятий
Наименование показателей	До мероприятий 2013 г.	После мероприятий 2015 г.	Отклонения, +/-	
Коэффициент оборачиваемости активов	6,15	6,21	+0,07	
Продолжительность одного оборота активов, дни	58,54	57,97	-0,57	
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	7,87	7,91	+0,04	
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	45,7	45,51	-0, 19	

Представленные в таблице рассчитанные коэффициенты деловой активности после проведения предложенных мероприятий наглядно свидетельствуют о повышении скорости оборота оборотного капитала предприятия.
Отклонения значений могут свидетельствовать только о положительно развивающейся деятельности и способности функционировать в условиях рыночных отношений.
Определим главные задачи предприятия на 2015 г., решение которых должно обеспечивать выполнение текущих планов увеличения продаж:
-	своевременное обеспечение договорных обязательств поставщиками;
-	заключение экономически выгодных сделок, положительно влияющих на снижение себестоимости товаров;
-	сбор информации о рынке, структуре и динамике спроса;
-	анализ рыночной ситуации на основе сбора информации о конкурентах;
-	отслеживание данных по прогнозу поступления денежных средств;
-	постоянный поиск и внедрение новых эффективных форм работы с потребителями.
Такая стратегия развития предприятия реальна для выполнения.
Таким образом, в рыночной экономике совершенствование методов управления оборотным капиталом является важнейшим условием успешной деятельности любого предприятия торговли. Одновременно повышается значимость экономического анализа и планирования деятельности в управлении такими предприятиями.
Анализ управления оборотными активами позволяет выработать нужную стратегию и тактику развития предприятия, способствует обоснованию планов и управленческих решений, выявлению резервов дальнейшего роста эффективности работы предприятия.

Заключение

На основании проведенного анализа сделаем следующие выводы.
Понятие оборотного капитала многосложно, а сама экономическая категория имеет большое значение в деятельности любого предприятия. От скорости оборота оборотного капитала зависит, в конечном счете, эффективность деятельности предприятия. Чем выше скорость оборота оборотного капитала, тем выше деловая активность предприятия. У любого предприятия есть резервы повышения эффективности использования оборотного капитала.
В данной работе предметом исследования являлась эффективность управленяи оборотного капитала на предприятии ООО «Аксенов-Логистик».
В результате анализа деятельности предприятия, в том числе, оборачиваемости капитала выявлено следующее.
Предприятие в течение пяти лет работает с прибылью, увеличивая выручку от реализации товаров и услуг. Начиная с 2011 г. темп роста выручки составляет по годам исследования 110,6% в 2011 г., 102,8% в 2012 г. и 118,0% в 2013 г.
Практически все исчисленные показатели рентабельности возрастали в течение исследуемого периода. Однако в 2013 г. рентабельность продаж упала и составила по сравнению с 2012 г. 87,1%. Также снизилась рентабельность активов и составила в 2013 г. 97,1%. Рентабельность собственного капитала составила 94,1% к показателю 2012 г. Общая рентабельность предприятия 86,1% по отношению к 2012 г., фондорентабельность также снизилась и составила только 71,4%.
Несмотря на положительные тенденции предыдущих лет, в 2013 г. на предприятии ряд показателей, характеризующих его финансово-хозяйственную деятельность, снизился.
При анализе внеоборотного капитала выяснилось, что в структуре совокупного капитала оборотный капитал занимает большой удельный вес.
Наибольший удельный вес в оборотных активах в период с 2009-2011 гг. занимает дебиторская задолженность. Доля дебиторской задолженности составляла в 2009 г. 55,9%, в 2010 г. 52,8% и в 2011 г. 55,8%. Это может свидетельствовать о непродуманном подходе к формированию ценовой политики, при котором не происходит выбора потенциально платежеспособных покупателей, и возникают задержки в поступлениях средств.
По произведенным расчетам видно, что у предприятия излишек собственного оборотного капитала для формирования запасов. Так в 2009 г. он составлял 25216,0 тыс. руб., в 2010 г. 35285,0 тыс. руб., в 2011 г. 18144,0 тыс. руб., в 2012 г. 8732,0 тыс. руб. и в 2013 г. 9984,0 тыс. руб. Так как у предприятия нет долгосрочных займов, то излишек собственного оборотного капитала и долгосрочного капитала для формирования запасов в той же сумме.
Данные анализа позволяют сделать вывод о высокой финансовой независимости анализируемого предприятия.
Коэффициент автономии в части формирования всех оборотных активов составил в 2009 г. 0,56, что говорит о том, что 56% составляет доля собственных средств в общей величине источников финансирования. Далее, соответственно по годам исследования эта доля составляла в 2010 г. также 56%, в 2010 г. 47%, в 2011 г. 49% и в 2013 г. 51%.
Коэффициент финансовой устойчивости составил также 0,56. Это означает что 65% источников могут быть использованы длительное время. Далее, соответственно по годам исследования источники составляли в 2010 г. также 56%, в 2010 г. 47%, в 2011 г. 49% и в 2013 г. 51%.
Коэффициент финансовой зависимости в 2009 г. равен 0,43, то есть, доля заемных средств в источниках финансирования составляла 43%. Далее по годам исследования она составляла в 2010 г. 44%, в 2011 г. 53%, в 2012 г. 50% и в 2013 г. 49%.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, что все затраты могут финансироваться за счет собственных источников, так как значения коэффициентов превышают единицу. По годам исследования значения коэффициентов несколько снижаются и составляют 1,4 в 2009 г., 1,6 в 2010 г., 1,3 в 2011 г., 1,1 в 2012 г. и 1,1 в 2013 г. Однако значения коэффициентов все равно превышают единицу, то есть, находятся в пределах необходимого значения.
Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2009 г. 0,98, что означает, что 98% капитала вложено в наиболее мобильные оборотные активы, в 2010 г. было вложено 99%, в 2011 г. 98%, в 2012 г. и в 2013 г. по 96%.
Произведенный расчеты показывают, что предприятие платежеспособно и риск инвесторов практически сводится к нулю. Предприятие в состоянии расплатиться по своим обязательствам за счет собственного капитала, не прибегая к займам. Однако на основании этих расчетов можно также свидетельствовать о том, что структуру капитала предприятия нельзя назвать рациональной. Использование собственного капитала не всегда рентабельно, так как отвлекаются из оборота значительные средства.
Проведенный анализ свидетельствует о том, что финансовый менеджмент на предприятии не использует инструменты, улучшающие финансовую ситуацию на предприятии, поэтому можно предположить, что на предстоящий период 2015-2013 гг. ситуация не претерпит значительных изменений.
Поэтому в дипломной работе были сделаны предложения для улучшения оборачиваемости оборотного капитала.
Первым из мероприятий, которые можно предложить для повышения эффективности использования оборотных средств является обеспечение обоснованного увеличения суммы запасов и затрат.
Далее предложен инвестиционный проект по техническому переоборудованию магазина предприятия.
Увеличение объема поставок по 70% товарных групп ассортимента на 10% дает право на скидку с закупочной цены на 5%, поэтому внесено предложение по использованию данного фактора.
Проведение работы по выявлению поставщиков, предлагающих наиболее выгодные для предприятия условия поставки и оплаты, а именно предоставление отсрочки платежа до 3 банковских дней, что принесет до 3% дополнительной выручки.
Общий экономический эффект от реализации проектных предложений заключается в получении дополнительной прибыли в сумме 5784,96 тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости активов в результате внедрения предложений увеличится на 0,07 и составит в 2015 г. по прогнозу 6,21 против 6,15 в 2013 г. В результате этого, продолжительность 1 оборота оборотного капитала сократится на 0,57 дня и составит 57,97 дня по прогнозу в 2015 г. против 58,54 дня в 2013 г.
Внедрение предложенных рекомендаций по увеличению прибыльности предприятия позволит ему значительно повысить объем прибыли от реализации товаров в прогнозном периоде и тем самым увеличить эффективность хозяйственной деятельности.

Список использованной литературы

1.	Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с учетом последующих изменений и дополнений). Часть вторая от 26 января 1996 г. №14-ФЗ (с учетом последующих изменений и дополнений). - М.: АПЕК-ПРЕС, 2013.
2.	Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ (с учетом последующих изменений и дополнений). Часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ. - М.: ООО ТК «Велби», 2013.
.	Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. №129-ФЗ (в ред. ФЗ №8-ФЗ от 10.01.2003 г., с учетом последующих изменений и дополнений).
.	Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (утв. приказом Минфина РФ от 29.07.1998 г. №34н).
.	Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств (утв. приказом Минфина РФ от 13.06.1995 г. №49.
.	Адамов Н.А. Учет и анализ дебиторской задолженности в строительных организациях // Консультант бухгалтера, 2013, №8, С. 22-25
.	Андрющенко А. Страсти по дебиторке // Московский бухгалтер, 2012, №6, С. 17-19
.	Андрющенко А. Факторинг избавит фирму от конкурентов // Московский бухгалтер, 2012, №8, С. 16-19
.	Андрющенко А. Цессия поможет вернуть долг // Московский бухгалтер, 2012, №8, С. 21-26
.	Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб. пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. - М.:ИНФРА-М., 2012. - 315 с.
.	Богомолов А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации // Современный бухучет, 2011, №5, С. 8-11
.	Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С.-П.: Питер, 2001. - 408 с.
.	Гаврилов А.А., Канайдин Е.Н. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности собственными оборотными капиталаами // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - №1. - С. 15-18
.	Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2011. - 365 с.
.	Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бух. учет, 1996. - 208 с.
.	Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2003, №6, С. 22-23
.	Киперман Г. Управление дебиторской задолженностью // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2013, №12, С. 22-25
.	Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности организации. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 235 с.
.	Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. Дело и Сервис, 1998. - 304 с.
.	Левин Л. Формирование резерва по сомнительным долгам // Финансовая газета, 2013, №7, С. 7
.	Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 405 с.
.	Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала // Экономический анализ: теория и практика, - 2007. - №8. - С. 16-19
.	Мельникова Л.А. Раскрытие в бухгалтерской отчетности информации о дебиторах и кредиторах // Бухгалтерская отчетность организации, 2011, №3, С. 22-25
.	Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2002, №4, С. 18-22
.	Петров А.М. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности // Современный бухучет, 2011, №9, С. 16-19
.	Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 615 с.
.	Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - М.: Новое знание, 2011. - 658 с.
.	Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организаций АПК: Учебник. - Мн.: Новое знание, 2011. - 681 с.
.	Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Учебное пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2002. - 509 с.
.	Станиславчик Е. Анализ оборотного активов // Финансовая газета, 2011, №34, С. 8
.	Сумина А.Д. Сверка расчетов с контрагентами // Главбух, 2011, №2, С. 31-33
.	Харламова О. Выбираем факторинг вместо кредита // Практическая бухгалтерия, 2012, №8, С. 28-30
.	Черненко А.Ф. Методические основы анализа оборачиваемости имущества организации // Бухгалтерский учет, 2013, №17, С. 17-19
.	Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгалтерский учет, 2000, №11, С. 25-27
.	Шубина Т.В. Организация документооборота для управления дебиторской задолженностью // Финансовый менеджмент, 2012, №5, С. 15-19
.	Экономический анализ: Учебник для вузов/ под ред. Л.Т. Гильяровской. 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. - 615 с.
.	Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности. Учебник для среднего проф. Образования/ под ред. В. Мельник, М.: Экономистъ, 2011 -