СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1.МЕСТО И РОЛЬ МАЛОГО БИЗНЕСА В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ.

.1 Понятие и современное состояние малого бизнеса в России

.2 Основные источники финансирования предприятий малого бизнеса

.3 Экономическое содержание и виды лизинга

ГЛАВА 2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТА И ЛИЗИНГА ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА.

.1 Лизинг и малое предпринимательство

.2 Кредитование малого бизнеса

.3 Преимущества лизинга перед кредитом

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА И КРЕДИТА В ООО «КУРАЖ».

.1 Характеристика предприятия

.2 Расчет платежей по договору лизинга

.3 Расчет затрат при покупке основных средств с привлечением кредита

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Малый бизнес проник во все сферы производства, обслуживания, сервиса, науки и стал неотъемлемой частью экономики России. Малые предприятия выполняют ряд важнейших социально-экономических функций, таких, как обеспечение занятости, формирование конкурентной среды, увеличение налоговой базы, поддержание социальной стабильности, а также могут произвести ряд товаров, заменяющих импортируемые.

В условиях развития рыночной системы страны одним из важнейших вопросов при создании и функционировании малого предприятия является определение источника финансирования основного и оборотного капитала. Но заимствование необходимых сумм является существенной проблемой. Поэтому необходимо изучить все преимущества и недостатки основных источников финансирования, таких как лизинг и кредит.

Тема дипломной работы «Сравнительный анализ финансовой привлекательности кредита и лизинга для предприятия малого бизнеса» актуальна, т.к. развитие малого бизнеса в наше время происходит ускоренными темпами.

Предмет исследования данной дипломной работы - применение лизинга и кредита в ООО «Кураж». Мной были рассчитаны показатели основных источников финансирования на примере ООО «Кураж» с использованием фактических данных финансовой отчетности.

В данной дипломной работе представлена сравнительная оценка финансовой привлекательности кредита и лизинга для предприятий малого бизнеса и разработка практических рекомендаций, способных облегчить процесс принятия управленческих решений при выборе наиболее оптимального заемного источника финансирования предприятия.

Цель данной дипломной работы - сравнить привлекательность лизинга и кредита как основных источников финансирования предприятий малого бизнеса.

Исходя из этого, задачами настоящей дипломной работы являются:

) исследование экономической сущности кредита и лизинга;

) выявление и анализ преимуществ и недостатков кредита и лизинга как инструментов финансирования, с различных аспектов;

3)       сравнительная оценка эффективности кредита и лизинга для предприятия;

4) предоставление результатов анализа важнейших составляющих механизма кредитования и лизинговой деятельности;

) исследование показателей финансовой привлекательности кредита и лизинга для предприятий малого бизнеса.

В качестве объектов настоящего исследования рассматриваются формы долгосрочного заемного финансирования деятельности предприятий - кредит и лизинг.

Таким образом, поставленные цели и задачи исследования обусловили следующую структуру работы:

введение, в котором обоснована актуальность работы, выделены цели и задачи;

первая глава, в которой рассмотрены место и роль малого бизнеса в России и основные источники финансирования предприятия;

вторая глава, в которой рассмотрены преимущества и недостатки кредита и лизинга, методы сравнительного анализа кредита и лизинга;

третья глава, где представлены практические расчеты эффективности лизинга и кредита на примере предприятия малого бизнеса ООО «Кураж»;

заключение, содержащее необходимые обобщения и выводы, полученные в результате проведенного исследования.

Актуальность исследования проблем кредитования малых предприятий обусловлена также тем, что до сегодняшнего дня в масштабах страны имеется ограниченность в доступе к кредитным ресурсам предприятиям малого бизнеса, хотя на лицо высокая степень износа оборудования.

В ходе исследования для решения поставленных задач были использованы следующие методы из арсенала средств исследования систем управления:

•        Сравнительный анализ;

•        Аналитический метод;

•        Экономико-математические методы;

•        Графический метод;

•        Методология системного анализа и системный подход.

Основой информационной и методической базы работы являются законодательные акты, периодические издания, учебно-практические пособия, методические рекомендации, информация сети Internet.

ГЛАВА 1.МЕСТО И РОЛЬ МАЛОГО БИЗНЕСА В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ.

1.1 Понятие и современное состояние малого бизнеса в России

Анализ экономической сущности малого бизнеса определяется двумя обстоятельствами: оно объективно существует и развивается как сектор экономики, и является особым типом предпринимательской деятельности. Подход к малому предпринимательству как сектору экономики основан на выявлении единства двух сторон общественного производства:

• организационно-техническая - производительные силы или совокупность материально-вещественных элементов производства, рабочей силы и форм организации производства - “отражает способы и систему концентрации, централизации и специализации производства”;
• социально-экономическая - производственные отношения, образующие общественную форму производства.

Размерная структура отрасли (экономики) предполагает сосуществование предприятий различных размеров, в том числе мелких. Общественная форма мелкой производственной единицы в условиях рыночной экономики - это малое предприятие, основные экономические черты которого:

1-обособленность (то есть хозяйствование на свой страх и риск);

-специализация на каком-либо виде деятельности;

-реализация товаров/услуг через куплю-продажу на рынке.

Определение социально-экономической стороны малого бизнеса дополняется тем, что он может основываться на личном труде владельца и членов его семьи или использовании наемного труда в сочетании с производственно-управленческой деятельностью хозяина (его семьи).

Если малое предприятие - единица малого предпринимательства, то последнее - особый сектор экономики, образуемый совокупностью малых предприятий и потому являющийся специфической общественной формой мелкого производства в условиях рынка. Малый бизнес как тип предпринимательской деятельности наиболее полно раскрывается через характеристику ее субъекта. Предприниматель - это субъективный фактор производства, способный на инициативной и инновационной основе, не боясь полной экономической ответственности, идти на риск и рационально соединять факторы производства так, чтобы в перспективе появлялся дополнительный доход. Эти характеристики можно отнести и к малому бизнесу, но количественные факторы, небольшие размеры, порождают качественные особенности малого бизнеса. Рисковость, неустойчивость малого предприятия в силу ограниченности ресурсов гораздо выше, чем у средних и крупных фирм. То же можно сказать о восприимчивости к инновациям. Одна из причин - отсутствие громоздких управленческих систем. В случае коммерческого успеха малые фирмы получают относительно более высокий доход (по сравнению с начальными вложениями, которые, как правило, невелики).

Систематизация критериев, на основе которых производится оценка и классификация хозяйственных субъектов на предмет их принадлежности к малому бизнесу, требует определенной основы, каковой может выступить:

а) Структура внутренней среды - это совокупность областей деятельности малого предприятия, каждая из которых характеризуется особыми объектами деятельности, технологией, отношениями и т.п. Эти области можно разделить на три группы:

• стадии процесса производства: снабжение, производство, сбыт;
• фазы управленческого цикла: планирование, контроль, оперативное управление. Целостность системы управления предприятием обеспечивает руководство, которое призвано объединить все области деятельности фирмы в единое целое, обеспечивать его развитие и совершенствование;
• компоненты малого предприятия: кадры, социальные отношения, инновации, финансы, правовые отношения и т.д.

б) Внешняя среда малого предприятия - это совокупность элементов (рынки, рыночные институты, процессы, контрагенты, др.), влияющих на становление и развитие малого бизнеса, характеризующихся рядом признаков, конкретные состояния которых являются факторами внешней среды. Например, законодательство как элемент можно охарактеризовать признаками: устойчивость, полнота, действенность и т.д. Конкретное состояние законодательства - нестабильность, несовершенность, недейственность - негативный фактор внешней среды малого предприятия.

Элементы внешней среды можно подразделить на пять групп:

• совокупность ключевых рынков: ресурсных и сбытовых;
• важнейшие рыночные институты и контрагенты;
• комплексы общественных отношений: правовых, социокультурных, традициях и нормах морали, расстановке политических сил;
• прочие социально-экономические процессы: экономическую конъюнктуру, преступность, НТП, экологию, структуру народного хозяйства;
• особый элемент - система поддержки малого бизнеса.

Структура внутренней и внешней среды малого предприятия определяет несколько групп его признаков:

) ограниченность средств производства и технологических процессов;

) узкая специализация. Группа включает: единство права собственности и управления фирмой, особое значение роли хозяина, компактность управленческой команды и многофункциональность менеджеров, простота информационных связей, неформальный характер планирования, контроля, быстрота принятия решений.

) упрощенность системы сбыта. В состав группы входят: особый характер отношений между хозяином и работником, гибкость, восприимчивость к нововведениям, небольшой масштаб используемых финансовых ресурсов, низкая капитализация, высокая оборачиваемость капитала, существенное влияние на кадровую политику, стратегию, выбор правовых форм и др. параметры хозяйственной деятельности родственных связей, что обусловлено правом наследования.

) локальность ресурсных и сбытовых рынков, узкий круг поставщиков и потребителей, чувствительность к колебаниям экономической конъюнктуры, политической обстановки, законодательства, обусловленная низким барьером вхождения в бизнес и выхода из него, ограниченность источников финансирования и хроническая нехватка капиталов, большая зависимость от системы поддержки малого бизнеса.

Значение данных характеристик будет проанализировано при рассмотрении вопроса о целесообразности кредитования малых предприятий банком.

Малые предприятия имеют важное экономическое значение, однако, этот сектор в силу неблагоприятных условий хозяйствования характеризуется неустойчивостью, а значит, нуждается в государственной поддержке. Как же государство решает этот вопрос? Относить предприятие к малому для целей налогообложения, отчетности, применения процедур организации было бы достаточно проблематично на основе вышеуказанных критериев. Основной показатель для государства - количество работающих, которое законами каждый раз все сокращается. Закон устанавливает также ограничения на участие в уставном капитале малого предприятия прочих предприятий и организаций.

Таким образом, малый бизнес - это сектор экономики, характеризующийся мелкотоварным производством. В силу ограниченных ресурсов он наиболее подвержен влияниям внешней среды, однако, поэтому же малое предприятие является наиболее мобильной размерной хозяйствующей единицей. Между руководителем и работником нет посредников, то есть менеджер-хозяин должен быть универсальным специалистом и при этом совмещать функции собственника. Из этого следует, что малый бизнес - это особый вид предпринимательской деятельности.

При рассмотрении качественных характеристик малого предприятия А.В. Бусыгин говорит о его влиянии на:

ресурсные и сбытовые рынки, где малое предприятие это: потребитель, производитель, работодатель;

важнейших агентов рыночных отношений, где малое предприятие: амортизатор колебаний экономики, катализатор развития конкуренции, научно-технического и технологического прогресса

на политические и социокультурные процессы, где малый бизнес это: амортизатор социальной напряженности, так как формирует “средний класс” и ослабляет социальную дифференциацию, источник обученных кадров.

Роль малого бизнеса в экономике страны в том, что оно призвано:

• значительно расширить производство многих потребительских товаров и услуг с использованием местных источников сырья, обеспечить эффективное использование высвобождающихся ресурсов;
• принять активное участие в конверсии через кооперирование с малыми и крупными предприятиями, ускорить демонополизацию производства, развитие конкуренции, оптимизацию размерной структуры рыночных субъектов;
• приблизить производство товаров и услуг к потребителю, помочь выравниванию условий жизни, создать предпосылки для трудоустройства части рабочей силы, высвобождающейся на крупных предприятиях;
• вовлечь в производство часть личных средств населения, послужить источником ощутимых бюджетных поступлений.

К количественным характеристикам малого бизнеса относят: абсолютное и удельное количество малых предприятий, число занятых на малых предприятиях, доля малых фирм в ВВП и др.

Сопоставляя качественные и количественные характеристики малого бизнеса можно выявить противоречие: налицо возрастание значимости малых предприятий и стагнация малого бизнеса. Если не включаются экономические стимулы развития малого бизнеса, значит, этому мешают элементы надстройки: административные, правовые, культурные.

Кризисное положение в сфере российского малого бизнеса во многом обусловлено силой отрицательных процессов, происходящих во внешней среде:

Первая из групп негативных факторов связана с состоянием важнейших ресурсных рынков. Еще недавно первой по значимости для малого бизнеса проблемой в отношении ресурсного обеспечения была нехватка производственных площадей. Развитие рынка недвижимости сегодня позволяет привлекать заемные ресурсы на большой срок.

На начальном этапе развития малого бизнеса весьма острым был дефицит специализированного оборудования. Отечественные производители ориентировались на крупные государственные предприятия. С развитием рынка предложений оборудования стало достаточно, но теперь трудности в приобретении связаны с финансовыми проблемами и информационным вакуумом. В связи с этим актуален вопрос кредитования субъектов малого бизнеса.

Ситуация на рынке сырья и вспомогательных материалов стабильна. Положительны сдвиги на финансовом рынке: расширяется набор банковских услуг, увеличиваются сроки кредитования. Концентрация капиталов в крупных городах, периодически повторяющиеся кризисы, доступ банков к недорогим долгосрочным ресурсам для кредитования не снимает вопрос обеспечения кредитов.

При характеристике рынка труда необходимо отметить, что трудовые ресурсы недостаточно мобильны, их дешевизна “компенсируется” низкой квалифицированностью.

Информационный рынок приобретает цивилизованные формы, хотя малому предприятию не всегда технически или финансово доступна информация. В условиях разброса цен поставщиков владение информацией остается достаточно сильным конкурентным фактором.

Вторая группа факторов порождена негативным состоянием хозяйственных связей между малым и крупным бизнесом, а именно, неинтегрированностью (неразвитость в России лизинга, факторинга, франчайзинга и венчурного финансирования) и неравноправием.

Третья группа негативных факторов связана с правовыми отношениями. Деструктивное влияние на малый бизнес правовой среды проявляется в законодательных пробелах, в запрете на передачу в лизинг пассивной части основных фондов. Актуальны проблемы налогово-информационного обеспечения - малые предприятия страдают от монополии налоговых инспекций на информацию, перечень льгот ограничен, а их позитивное воздействие минимально.

Недостаточное внимание к малому бизнесу не позволяет обеспечить рост его эффективности и занять соответствующее место в разделении труда и общественном производстве современной России. Как и 10 лет назад сегодня не используются значительные потенциальные возможности для роста производства товаров и услуг, занятости, доходов населения, не вовлекаются в экономический оборот значительные ресурсы.

Как видно из таблицы 1, малые предприятия в развитых странах производят более половины ВВП, и при этом малый бизнес эффективнее других секторов экономики. Данная выборка репрезентативна для развитых стран, где в основном только экономические предпосылки формирования малого бизнеса были схожи, а культурные и исторические разнились. Можно утверждать, что в стране с рыночной экономикой роль малого предпринимательства - объективна.

Таблица 1

Сравнение масштабов развития малого бизнеса в мире

На начало 2012 г. в Российской Федерации действовало 881,3 тыс. малых предприятий, что на 1,3% ниже соответствующего показателя в 2011.г.2 В расчете на 1000 человек населения страны приходится в среднем лишь 6 малых предприятий, тогда как в государствах Европейского Союза - не менее 30. Уровень данного показателя, который можно было бы сопоставить со странами Западной Европы, достигнут только в Москве и Санкт - Петербурге (таблица 2).

Численность занятых на малых предприятия по итогам 2012 г. составила 7,6 млн. человек, что ниже показателя 2011г. на 12%. Учитывая индивидуальных предпринимателей, численность которых к началу 2013 г. достигла 4,2 млн. человек, общее количество занятых в малом бизнесе составляет 11,8 млн. человек. Это составляет 16% в общем количестве экономически активного населения, что в 2-3 раза меньше уровня западноевропейских стран, где данный показатель достигает 40-50%.3 Более того, в последние годы увеличивается разрыв между странами Восточной Европы и Россией по уровню вовлеченности населения в сектор малого бизнеса.

Таблица 2

Среднесписочная численность занятых на малых предприятиях по федеральным округам РФ в 2012 г.

Сложившаяся отраслевая структура малого бизнеса, занятости на малых предприятиях и структура выручки от реализации свидетельствует о преимущественном его развитии в сфере торговли и общественного питания. Приоритетные отрасли реального сектора, в том числе малая инновационная деятельность, развиваются незначительно. По-прежнему сохраняется высокая дифференциация по уровню развития малого предпринимательства между российскими регионами, а потенциал малого предпринимательства в развитии экономики регионов задействован неравномерно.

Таблица 3

Объемы производства продукции (работ, услуг) на малых предприятиях по федеральным округам РФ

Российская Ассоциация Телефонных Информационно-Справочных Служб (РАТИСС) регулярно проводит исследования в различных отраслях экономики. В январе 2011 года ассоциацией были опрошены более тысячи предпринимателей из Краснодара, Ульяновска, Оренбурга, Чебоксар. По данным опроса респонденты распределились так: наибольший удельный вес составляют предприниматели, занятые торговлей - 53%, 26% - оказанием услуг, производством занимается 21% опрошенных (рис. 1)4.

По возрастному цензу среди респондентов удельный вес предпринимателей в возрасте от 31 до 40 лет - 37,95, 25,9% - молодежь в возрасте до 30 лет, 27,3% - от 41 до 50 лет, 8,6% - свыше 50 лет. По уровню образования 52,7% предпринимателей имеют высшее, 26,5% - среднее специальное образование, 7,5% - среднее общее, 8,6% - люди с двумя высшими образованиями. Нужно отметить, что в сравнении с руководителями малых предприятий индивидуальных предпринимателей отличает более низкий уровень образованности, что вполне оправдано, так как открытие и функционирование малого предприятия, на мой взгляд, предполагает большой спектр решаемых вопросов и задач, расширение сферы деятельности, а, следовательно, требует больше знаний.5

Рис. 1. Отраслевая принадлежность предпринимателей Ульяновской области.

Масштабы бизнеса у опрошенных предпринимателей сравнительно невелики: у 30,8% обследованных оборот в месяц составляет до 50 000 рублей, у 34,1% - от 50 000 до 100 000 рублей и у 35% - свыше 100 000 рублей (рис. 2).

Рис. 2. Товарооборот предпринимателей в месяц.

Преобладающей сферой приложения деятельности респондентов является местный рынок (70,4%). Что касается финансовой поддержки, то 58,8% опрошенных сообщило, что у них не было необходимости в кредите. Вместе с тем, отмечая трудности в своей работе, многие указывали на финансовые проблемы, в частности, на ограниченные возможности кредитования. Так, 41,3% обследованных испытывали необходимость в банковском кредите, однако получить его смогли лишь 26,8%(рисунок 3). В целом по обследованным городам спрос малых предприятий на кредитные услуги возрос за год почти в 6 раз.6

Рис 3. Степень удовлетворения кредитных запросов малого бизнеса.

Рост производства продукции, работ и услуг на малых предприятиях, повышение их инвестиционной активности, рост налоговых поступлений от них в 2010-2012 гг. были обусловлены сложившейся благоприятной экономической конъюнктурой. При этом рост носит преимущественно интенсивный характер, поскольку количество действующих малых предприятий сокращается, а число занятых увеличивается незначительно. Несмотря на рост производства продукции, работ и услуг на малых предприятиях, их вклад в валовой внутренний продукт России явно не отражает их потенциала.

В 2012 г. малые промышленные предприятия выпустили товаров (работ, услуг) в 1,3 раза больше, чем в 2011 г. - на сумму 168 млрд. рублей, что составляет 27,4 % общего объема выпуска продукции и услуг малых предприятий. Количество малых предприятий в сельском хозяйстве в 2012 г. увеличилось по сравнению с 2011 г. на 5,9% и составило 14,4 тыс., среднесписочная численность работников - на 1,2%, составив 169,6 тыс. человек.7

Субъекты малого предпринимательства все шире вовлекаются в важнейшие сферы экономики, ранее характерные только для крупных и средних предприятий: производство нефтепродуктов, пиломатериалов, добыча драгоценных металлов и т.п. Как отмечает рейтинговое агентство “Эксперт РА”, малые предприятия являются основными производителями ряда видов продукции. Например, доля малых предприятий в производстве технологического оборудования для предприятий торговли и общественного питания составляет 82% всего производства, кабелей городской телефонной сети - 99,8%, проводов и шнуров осветительных - 100%, проводов силовых для электрических установок - 99%, кресел-колясок для инвалидов - 100%, электрочайников - 100%, аккумуляторов и аккумуляторных батарей - 100%.8

В последнее время в экономике России в целом наметились позитивные тенденции, которые подтверждаются реальным ростом производства во многих отраслях и сферах хозяйства, сравнительно низкими темпами инфляции, процессом нормализации финансового и валютного рынков. Дальнейшему стабильному развитию реального сектора экономики, несомненно, способствует гибкое и согласованное применение всех основных элементов единой государственной политики.

Несмотря на множество факторов, тормозящих производственную активность предприятий малого бизнеса, финансовые показатели их деятельности по сравнению с аналогичным периодом прошлого года улучшились: повысился уровень самофинансирования, наблюдается некоторые улучшение обеспеченности оборотными средствами. Увеличился объем денежных средств в распоряжении предприятий, что позволило некоторым из них поддерживать свою производственную деятельность, не нарушая налоговое законодательство и кассовую дисциплину, улучшить положение в сфере взаиморасчетов. Вырос собственный оборотный капитал, возросли объемы прибыли. Этому, в определенной степени, способствовало увеличение объемов производства, сопровождаемое ростом обеспеченности предприятий заказами на производимую продукцию и оказываемые услуги.

У предприятий увеличились собственные источники финансирования инвестиций - прибыль и амортизационные отчисления, которые для большинства предприятий являются пока основными источниками их инвестиционной активности. Несмотря на улучшение финансовых показателей работы предприятий области, большинство из них по-прежнему испытывают недостаток денежных средств для финансирования производственной деятельности. В этих условиях предприятия вынуждены использовать привлеченные средства в виде кредитов и иных заимствований.

Определенная роль в развитии производственной деятельности предприятий принадлежит банковским кредитам. В результате сложившейся стабильной деятельности банковского сектора и наметившихся позитивных сдвигов в экономике области укрепились взаимоотношения между кредитными учреждениями, что способствовало увеличению объемов банковского кредитования. За первое полугодие 2012 г. краткосрочные кредитные вложения, обеспечивающие финансирование производственной деятельности предприятий, увеличились на 25%. Наблюдался значительный (в 4,2 раза) рост долгосрочных кредитов.9

Необходимость поддержания производственной деятельности вынуждает предприятия в отдельных случаях задерживать оплату за товары, работы и услуги своим поставщикам, уплату налоговых и других обязательных платежей, иными словами, использовать в качестве привлеченных средств собственные неплатежи.

Заимствование средств в виде собственных неплатежей не позволяет предприятиям повышать уровень своей ликвидности, что, в свою очередь, препятствует поступлению банковских кредитов в малый бизнес. В настоящее время прорабатывается возможность рефинансирования со стороны Банка России под залог векселей предприятий данного сектора. Учитывая, что в этом процессе могут участвовать только платежеспособные предприятия, необходимо располагать информацией о фактическом состоянии дел на каждом из них. Именно на получение комплексной оценки предприятий материального и нематериального производства и направлен мониторинг, проводимый Банком России и его территориальными учреждениями.

1.2 Основные источники финансирования предприятий малого бизнеса

Финансирование предприятия представляет собой обеспечение предприятия необходимыми финансовыми ресурсами из различных источников. Так, для финансирования предприятий в зависимости от их вида и формы собственности привлекаются внутренние и внешние источники.

Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие на предприятие из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Выделяют следующие источники финансирования:

.Внутренние источники предприятия (чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов).

. Привлеченные средства (иностранные инвестиции).

. Заемные средства (кредит, лизинг).

. Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

Каждый способ привлечения финансов для развития предприятия имеет свои особенности. В современных условиях предприятия довольно часто используют финансирование за счет собственных источников, поскольку привлечение кредитов обладает высокой степенью риска, а инвестиционный климат во многом зависит от региональных особенностей работы предприятия - от динамики развития в них деловой и финансовой инфраструктур, развития экономического потенциала и т.п.

В современных условиях предприятие самостоятельно распределяет прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как реализация планов дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников.

Как правило, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии дивидендной политики.

К достоинствам внутреннего финансирования предприятия следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника.

Недостатком внутреннего финансирования предприятия является не всегда возможное его применение на практике. Амортизационный фонд потерял свое значение потому, что нормы амортизации для большинства видов оборудования, используемых на российских предприятиях, занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования, а разрешенные ускоренные методы начисления амортизации не могут быть использованы для существующего оборудования.

При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.

Наиболее практичным способом является финансирование из заемных средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом.

В современных условиях вопросы взаимодействия предпринимателей с кредитными организациями приобретают особое значение. В первую очередь это связано с тем, что как для модернизации старого, так и для открытия нового производства предпринимателю необходимы денежные средства, которыми располагают кредитные организации, сосредоточившие в своих руках основные свободные финансовые ресурсы.

Кредит (лат. creditum - ссуда) - ссуда в денежной или товарной форме на условиях платности, срочности, возвратности - возникает из функции денег как средства платежа при продаже товара не за наличные деньги, а с рассрочкой платежа, что обусловлено не бедностью покупателя, а особенностью процесса производства, а обращения, где владельцы товара противостоят друг другу как собственники товара и денег.

В основу любого кредита положены следующие принципы:

). Принцип возвратности, т.е. обязательность выплаты кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях.

). Принцип срочности. Срок кредитования - время, в течение которого ссудные средства находятся в распоряжении заемщика. Нарушение этого принципа заемщиком влечет применение санкций в форме увеличения взимаемого процента, предъявления финансовых требований в судебном порядке.

). Принцип платности. Заемщик должен вернуть полученные от банка ресурсы и оплатить право их использования, что связано с платностью услуг банка. За предоставление банковской ссуды, взимается определенная плата в виде процентов, установленных кредитным договором. Платность кредита выступает в форме ссудного процента, который выполняет функции:

Перераспределение части прибыли юридических и физических лиц;

Регулирование производства и обращения путем перераспределения кредитных ресурсов на межсферном, межотраслевом, межтерриториальном и межгосударственном уровнях;

Антиинфляционная защита денежных капиталов кредиторов в кризисные годы.

). Принцип обеспечения кредита. Обеспечение защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств. Возврат кредита может быть реализован с помощью залога, банковских гарантий, страхования и других способов, предусмотренных законодательством и кредитным договором.

5). Целевой характер кредита. Данный принцип распространен на большинство видов кредитных операций и выражает необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора.

6).     Дифференцированный характер кредита определяет, что необходим дифференцированный подход к различным категориям заемщиков со стороны кредитных организаций.

Таблица 4

Особенности кругооборота капитала

Экономической основой кредитных отношений выступает кругооборот капитала. Средства и предметы труда в стоимостном выражении находятся в постоянном движении и переходят из денежной в производственную, а затем в товарную форму. Кругооборот денежных средств характеризуется непрерывностью и неустойчивостью, и в зависимости от вида капитала - основного или оборотного - происходит по-разному (таблица 4).

Как экономическая категория кредит представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости, которое предполагает передачу денежных средств - ссуды на время, причем за ссудополучателем сохраняется право собственности.

В зависимости от того, какая предоставляется ссуда при кредитной сделке и кто является кредитором, различают пять самостоятельных форм кредита:

. Коммерческий кредит. В его основе лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием - покупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Коммерческий кредит имеет определенные недостатки: он ограничен размерами резервного капитала кредита, зависит от условия его обратного притока и имеет строго определенное направление.

. Потребительский кредит действует при целевом кредитовании физических лиц в товарной или денежной формах. За рубежом эта форма кредитования широко распространена и используется всеми слоями населения через систему кредитных карточек. В России этот кредит развивается в виде кредитования граждан под залог недвижимости или продажи некоторых товаров в рассрочку.

. Государственный кредит. Особенность данного кредита - участие в кредитных отношениях государства в лице его органов власти различных уровней в качестве кредитора или заемщика. В мировой практике государственный кредит используется в качестве привлечения финансовых ресурсов и как эффективный инструмент централизованного кредитного регулирования.

. Международный кредит - наиболее поздняя форма кредита. Данная форма кредита функционирует на международном уровне, участниками кредитной сделки могут выступать отдельные юридические лица, правительства соответствующих государств, а также международные финансово-кредитные институты.

. Банковский кредит - это наиболее распространенная форма кредитных отношений в экономике. Именно банки чаще всего предоставляют ссуды хозяйствующим субъектам, которые временно нуждаются в финансовой помощи.

В качестве кредиторов обычно выступают специализированные кредитно-финансовые организации, имеющие лицензии Центрального банка на осуществление подобных операций. Заемщиками являются, как правило, юридические лица. Инструментом кредитных отношений служит кредитный договор. Доход - ссудный процент, ставка которого определяется по соглашению сторон. Ссудный процент это своеобразная цена ссуженной стоимости, передаваемой кредитором заемщику во временное пользование с целью ее производительного потребления. В отличие от обычного товара, цена которого выражает его стоимость в денежной форме, ссудный процент представляет собой иррациональную форму цены, а не действительную цену, поскольку она является условием использования ссудного капитала для получения прибыли. Эта прибыль, добытая заемщиком, подразделяется на две части: одна присваивается заемщиком, получившим ссуду, в виде предпринимательского дохода, вторая передается кредитору в виде ссудного процента.

Ссудный процент (цена кредита) есть часть прибавочной стоимости, величина которого зависит от себестоимости продукции, представляющей затраты живого и овеществленного труда. Деление прибыли на предпринимательский доход и ссудный процент происходит на рынке в конкурентной борьбе. При делении прибыли возникают противоречия между ссудными и функционирующими капиталистами: ссудные заинтересованы в высоком уровне процента и в низком предпринимательском доходе, а другие - в обратном.

Цена кредита определяется спросом и предложением на рынке ссудных капиталов и зависит от следующих факторов:

цикличности развития производства (при спаде ссудный процент, как правило, растет, а при подъеме снижается);

инфляционного процесса;

эффективности государственного кредитного регулирования, осуществляемого через Центральный банк при кредитовании коммерческих банков;

динамики денежных накоплений физическими и юридическими лицами;

сезонного производства (в России, к примеру, ставка ссудного процента традиционно повышается ближе к осени при необходимости кредитования сельского хозяйства и завоза товаров Крайнему Северу);

размеров государственного долга.

Банковский кредит имеет свои особенности:

• его источником являются, как правило, привлеченный капитал, т.е. полученный за счет средств банковских клиентов;
• банк ссужает стоимость, т.е. временно свободные денежные средства хозяйствующих субъектов, помещенные на счетах в банке;
• банк предоставляет не просто денежные средства, а денежный капитал, который, проделав кругообращение в процессе производства, возвращается с приращением.

Банковский кредит выдаваемый предпринимателю классифицируется по разным признакам (см. Приложение 1):

1.  По способам погашения выделяют ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика, и ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Первые пользуются при краткосрочном кредитовании для покрытия текущих потребностей в наличных средствах. Вторые используются при долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных. К этой группе относятся такие виды кредитов, как вексельные, лизинг, факторинг, форфейтинг и др.

2.      В зависимости от срока погашения ссуды подразделяются на виды: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В России банки занимаются в основном краткосрочным кредитованием, предоставляя ссуды на срок 1-6 месяцев, что связано с нестабильным положением на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом. В развитых странах популярны среднесрочные и долгосрочные кредиты.

. Важным элементом кредитования выступает обеспеченность банковских ссуд. В роли обеспечения может быть любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, например, собственность или ценные бумаги. При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в собственность банка, который после реализации возмещает понесенные убытки. Ссуды без обеспечения называются доверительными, единственной обеспечения возврата в этом случае служит кредитный договор. При выдаче такой ссуды учитываются высокая репутация заемщика, его финансовое положение, его будущий доход, а также соблюдение заемщиком правил кредитования в прошлом. В случае предоставления ссуды под гарантии третьих лиц существует юридически оформленное обязательство со стороны гаранта возместить фактически нанесенный банку ущерб при нарушении заемщиком условий кредитного договора.

. Процент по ссуде может выплачиваться в момент погашения ссуды, либо равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора, либо процент может удерживаться банком в момент непосредственной выдачи ссуды заемщику. Последняя форма широко применялась российскими коммерческими банками в период нестабильной экономической ситуации в 1993-1995гг., в то время как для развитой экономики такие ссуды нехарактерны.

5.  Банковские ссуды могут быть выданы на условиях фиксированной или плавающей процентной ставки. В первом случае ставка устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру, во втором процентные ставки изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитных рынках. В России преобладают фиксированные процентные ставки.

6.      Банковские ссуды могут иметь общий характер, использоваться заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. Целевые ссуды предполагают, что заемщик должен использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора. Нарушение обязательств влечет за собой применение к заемщику установленных договором санкций.

7.  Распределяя ссуды по категориям потенциальных заемщиков, можно выделить: коммерческие ссуды, которые предоставляются предприятиям и предпринимателям в сфере торговли и услуг; аграрные ссуды, которые сегодня осуществляются в основном в форме государственного кредита, что связано с тяжелым финансовым состоянием большинства заемщиков - аграрных структур; ссуды посредникам на фондовой бирже предоставляются брокерским, маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг; ипотечные ссуды предоставляются обычными и специализированными ипотечными банками владельцам недвижимости; межбанковские ссуды - это наиболее распространенная форма хозяйственного взаимодействия между кредитными организациями.

Преимущества кредита:

кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученных денежных средств без каких-либо специальных условий;

чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий конкретное предприятие, так что процесс получения кредита становится весьма оперативным.

К недостаткам кредита можно отнести следующее:

срок кредитования в редких случаях превышает 3 года, что является непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль;

для получения кредита предприятию требуется предоставление залога, зачастую эквивалентного сумме самого кредита;

-       в некоторых случаях банки предлагают открыть расчетный счет в качестве одного из условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию;

-       при данной форме финансирования предприятие может использовать стандартную схему амортизации приобретенного оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования.

1.3 Экономическое содержание и виды лизинга

Лизинг (от англ. to lease - брать и сдавать имущество во временное пользование) - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором.

В зависимости от мотивации рискованность лизинговой операции для участников и прочих кредиторов может существенно отличаться, тем не менее, лизинг действительно представляет собой новый баланс риска и доходности, заслуживающий пристального внимания как лизингодателей, так и лизингополучателей.

В отличие от других видов аренды в пользование сдаётся не оборудование, которое находилось в эксплуатации у арендодателя, а новое специально приобретённое лизинговой компанией оборудование с целью передачи его в пользование лизингополучателю.

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование.

По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может:

а) Приобрести объект сделки по согласованной цене или досрочно - по остаточной стоимости;

б) Продлить лизинговый договор;

в) Вернуть оборудование владельцу.

Можно выделить четыре основные функции лизинга:

.Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и предоставлении ему долгосрочного кредита.

. Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, НТП. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться широким сервисом: техобслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

. Функция сбыта - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

. Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности:

а) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

б) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

в) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

Главное обязательное условие лизинга заключается в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, кроме земельных участков и других природных объектов, запрещённых к свободному обращению на рынке.

Важным критерием определения имущества, которое может быть предметом лизинга, является непотребляемость вещей в производственном процессе. Принято, что непотребляемые вещи не теряют своих натуральных свойств в процессе использования, т.е. по окончании срока лизинга предмет должен быть пригодным для продажи или последующей сдачи его в аренду. Этому требованию отвечают основные средства производства, предприятия и другие имущественные комплексы.10

На практике в лизинг передаётся чаще всего различное технологическое оборудование с высокими темпами морального старения: дорогостоящие машины, станки, приборы, строительная и дорожная техника, автомобили, морские и речные суда, самолёты, вертолёты, вычислительная техника, тракторы, комбайны, здания, сооружения и т.д.

В соответствии со ст. 4 № 164-ФЗ «О лизинге» от 2002 г. субъектами (участниками) классического лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

По признакам продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов выделяют основные виды лизинга:

.Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

.Возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

.Оперативный лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Лизинг выгоден в первую очередь представителям малого бизнеса, которые, в свою очередь, являются основой среднего класса, а значит и здоровой экономики. Необходимость быстрого погашения стоимости арендованных активов заставляет малые предприятия искать производства, обеспечивающие высокую производительность труда, что, в свою очередь, обеспечит и ускоренное реинвестирование финансовых ресурсов и экономический рост. Преимущество лизинга для малого предприятия заключается в возможности расширить высокорентабельное производство за счет быстрого привлечения активов в рискованные проекты.

Для банков лизинговое кредитование по сравнению с прямым кредитованием заключается в расширении сферы финансирования за счет диверсификации риска. В случае финансового краха лизингополучателя имущество, полученное по лизингу, подлежит безусловному возврату. Банк, финансирующий лизинговую компанию, должен осознавать, что она приобретает имущество для высокорентабельных проектов с повышенным риском. При этом собственные активы компании оказываются в несколько раз меньше заемных ресурсов. Возврат имущества лизингополучателем при его банкротстве еще не означает стопроцентный возврат его остаточной стоимости в денежной форме. Опыт показывает, что продать имущество, уже использованное в производстве, можно значительно ниже его реальной стоимости. В этих условиях все субъекты лизинговой сделки выигрывают при диверсификации риска.

Лизинговые платежи в обязательном порядке включают три составляющие: расходы по погашению кредита, расходы по обслуживанию кредита и доход лизингодателя. Погашение кредита традиционно принимается равномерным, а остальные составляющие - в процентах от остаточной стоимости объекта.

Банк окажет помощь лизингополучателю, если согласится равномерно получать общую сумму на погашение и обслуживание кредита. Помощь будет еще существеннее, если платежи лизингодателя будут скоординированы с доходами. Это ненамного усложнит расчеты.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора.

В лизинговые платежи, которые уплачиваются в виде отдельных взносов, включаются:

амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга,

компенсация платы за использованные заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя;

стоимость выкупаемого имущества и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

•        метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

•        метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия договора;

•        метод "минимальных платежей", когда в сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованный кредит, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества.

Использование способа ускоренной амортизации основных средств позволяет снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль за счёт увеличения размера амортизационных отчислений предмета лизинга. Указанный эффект достигается в период действия лизинговой сделки. Однако при оценке экономии по налогу на прибыль следует учитывать, что первоначальная стоимость имущества как при лизинге, так и при покупке основных средств напрямую является одинаковой и общая сумма, отнесённая на затраты путём начисления амортизации основных фондов также будет одинаковой как при ускоренном начислении амортизации, так и при обычной схеме расчёта амортизационных отчислений. Разница лишь в том, что при ускоренном методе начисления амортизации это произойдёт быстрее. Но при окончании лизинговой сделки, если лизинговое имущество полностью списано, амортизация по нему в расходы включаться уже не будет, а при обычном начислении амортизации основные фонды будут амортизироваться, уменьшая базу по налогу на прибыль. При применении метода ускоренной амортизации необходимо контролировать общую величину расходов и финансовый результат деятельности компании. Значительные суммы ускоренной амортизации, начисляемые по предмету лизинга, увеличивают затраты и могут привести к убыткам в периоды начисления ускоренной амортизации (особенно в случае приобретения дорогостоящего имущества), что может рассматриваться как недостаток использования данного механизма.

В соответствии с законом "О лизинге" (статья 31) и Налоговым кодексом балансодержатель предмета лизинга вправе применять в отношении лизингового имущества ускоренную амортизацию с коэффициентом до 3.11 При этом есть ограничение: коэффициент ускоренной амортизации не применяется в отношении имущества, относящегося к первой - третьей амортизационным группам (т.е. со сроком полезного использования от 1 года до 5 лет). При применении коэффициента ускоренной амортизации действующая норма амортизации умножается на повышающий коэффициент. При этом коэффициент может быть выбран в диапазоне от 1 до 3.

Изменения в законодательстве по амортизации нанесло удар по предприятиям малого бизнеса. Отмена ускоренной амортизации существенно затормозила процесс обновления основных фондов в стране. Это приводит к тому, что многие предприятия малого бизнеса уходят с рынка, происходит спад производства. Лизинговым компаниям приходится перенастраивать бизнес и приспосабливаться к новым условиям работы, на что требуется немало времени и финансов.

Инициатива по отмене ускоренной амортизации тормозит развитие рынка лизинга в России. В текущей экономической ситуации Российской Федерации ускоренная амортизация является важным преимуществом при выборе клиентом в пользу лизинга. В европейской практике и законодательстве отсутствует поддержка лизинга со стороны государства, в том числе и ускоренная амортизация, однако это не мешает развитию европейского рынка. Это может объясняться тем, что лизинг, являясь в принципе более рискозащищенным продуктом по сравнению с кредитом, встроен в продуктовый ряд банковских групп, и обладает рядом преимуществ - таких как скорость предоставления, дополнительные сервисы и незначительная ценовая разница с кредитом, а также высоким уровнем развития оперативного лизинга. Если рассматривать российскую практику, то здесь отмена ускоренной амортизации приводит к снижению спроса на лизинговые продукты.

Но несмотря на изменения в законодательстве рынок лизинговых услуг развивается и количество заключенных лизинговых сделок постоянно растет (таблица 5).

малый бизнес финансирование лизинг

Таблица 5

Лизинг в России в 2007-2012 г.г.

Как видно, стоимость заключенных договоров лизинга увеличилась семикратно, а удельный вес лизинга в инвестициях в основные фонды почти в одиннадцать раз. Это ещё раз доказывает, что лизинг приобретает все большую популярность в России.

ГЛАВА 2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТА И ЛИЗИНГА ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА

2.1 Лизинг и малое предпринимательство

Лизинг для малого бизнеса имеет множество преимуществ.

В плюсах мы видим бурное и постоянное открытие новых предприятий, что соответственно увеличивает число потенциальных клиентов, ведь большая часть из них переходит из малого бизнеса на более крупные ступени, постепенно превращаясь в большие предприятия.

В последнее время малые предприятия используют в своей работе высокие технологии, перспективных молодых руководителей и открывают всё новые и новые сферы бизнеса, что означает участие лизинговых компаний в новых высокотехнологичных проектах.

Но есть и минусы, которые, к сожалению, стандартны:

затруднительная оценка платежеспособности предприятий малого бизнеса;

маленький возраст существования таких предприятий, иногда даже из-за отсутствия финансовых средств;

рост дебиторской задолженности предприятий;

отсутствие государственной поддержки предприятий малого бизнеса;

желания руководителей использовать оборудование, бывшее в употреблении, что существенно снижает привлекательность проекта из-за возрастания имущественных рисков лизинговой компании.

В целом, лизинговые компании возлагают большие надежды на предприятия малого бизнеса, так как в будущем рынок «насытится» высоколиквидными и «легкими» проектами и лизинговые компании переключат своё внимание на малый бизнес.

Но самым главным его недостатком в нашей стране является то, что лизинг стоит ещё дороже кредита. По этой причине, предпринимателям, для которых процентная ставка по кредиту слишком большая, лизинг однозначно не подойдёт.

В лизинг можно взять оборудование и технику, а вот земельные участки, согласно действующему законодательству, в лизинг не передаются. Ещё одна проблема - неразвитость лизинга недвижимости, которая также необходима малому бизнесу, как и оборудование. Теоретически такие сделки вполне возможны, но на практике их число не превышает 1% от всех лизинговых операций.12

И, наконец, последнее существенное ограничение состоит в том, что для лизингодателей лизинг на сумму меньше 1 млн. рублей не выгоден, так как процент не покрывает их затрат. По этой причине, малому предприятию, которому необходима меньшая сумма, приодеться всё же взять кредит.

И все же, развитие лизинга способствует росту числа собственников и, прежде всего, увеличению среднего класса собственников, т.е. предпринимателей малых и средних предприятий. Не случайно в промышленно развитых странах основными субъектами лизинга являются малые и средние предприятия.

Внедрение лизинга и овладение его положительными сторонами в практической деятельности малых предприятий обеспечивает гораздо большую отдачу в малом предпринимательстве, чем в крупном. Анализ форм воздействия лизинга на малое предпринимательство целесообразно рассмотреть на фоне тех проблем, которые ему приходится решать в условиях сложившейся экономической ситуации в России. Как известно, особенностью малого предпринимательства является то, что оно из-за недостатка собственных денежных средств имеет материально-техническую базу, физически изношенную и морально устаревшую, что приводит к утрате конкурентоспособности продукции не только на внешнем, но и на внутреннем рынке. Следствием чего является разорение значительного числа малых предприятий, сокращение масштабов их деятельности.

Следует также учитывать, что одной из особенностей малого предпринимательства является низкая доля собственного капитала в стоимости всего капитала и высокая доля заемного. Так, кредиты банка в затратах малого предприятия составляют 43,4%. Поэтому замещение прямого кредитования лизинговыми операциями позволит получить значительную экономию средств. Более полное использование лизинга в деятельности малого предпринимательства в существенной мере позволит решить проблему инвестирования, что весьма важно для этой сферы, поскольку этому сектору предпринимательства свойственны относительно низкая доходность, высокая интенсивность, сложность с внедрением новой техники, ограниченность собственных ресурсов. Механизм функционирования лизинга позволяет приобрести имущество, оборудование, имея финансовых средств существенно меньше полной стоимости объекта лизинга. Использование преимуществ лизинга позволяет также оснастить малое предприятие прогрессивной техникой, которая учитывала бы специфику производства (универсальность, многофункциональность оборудования, сроки окупаемости). При лизинговых сделках лизингополучатель - малое предприятие - получает реальную возможность существенно улучшить свои коммерческие результаты. Рассмотрим механизм реализации этой возможности.

Лизингополучатель, имея около одной трети средств для покупки имущества, открывает бизнес. Он пользуется льготой, обеспечивающей снижение налога на прибыль, поскольку сокращается налогооблагаемая база в результате отнесения суммы лизинговых платежей и платежей за пользование кредитом на себестоимость работ, услуг. Лизингополучатель имеет также возможность сократить размер платежей налога на имущество, так как стоимость эксплуатируемого лизингополучателем имущества отражается, чаще всего, в балансе лизингодателя. Таким образом, ему становятся ненужными бухгалтерские операции по начислению амортизации и учету других затрат, обусловленных обслуживанием имущества в качестве собственника.

Важно отметить, что лизинг позволяет по желанию лизингополучателя приобретать имущество с такими параметрами, которые максимально соответствуют его финансовым и производственным возможностям.

Лизингодатель предоставляет предпринимателю не только заемные средства, но, прежде всего, производственные мощности, которые им используются для расшивки "узких" мест в производстве и выпуска продукции, пользующейся спросом на рынке.

Лизингодатель, закупая по заказу лизингополучателя у компаний и фирм-изготовителей технические средства, стимулирует предпринимательскую деятельность, ее развитие в соответствии с объективными потребностями, расширяя ту или иную сферу рынка. Лизингодатель легче получает кредит в банке и в других кредитных организациях под меньший процент, поскольку он обладает материальным обеспечением, уменьшающим степень риска. При существующем состоянии экономики России получить кредит в банке можно, как правило, на срок 2-3 месяца, а по лизингу - на 2-3 года. В форме лизинга предприятие получает фактически ссуду, близкую к стоимости оборудования, поступающего в его пользование. Это особенно важно в российских условиях дефицита денежных средств и, в первую очередь, для малого предпринимательства.

Изготовитель продукции на основе лизинговой сделки увеличивает объем реализации, у него растет масса прибыли. Таким образом, изготовитель имеет возможность добиться расширения круга потребителей, завоевать новые рынки сбыта.

Приобретение оборудования на базе лизинговой сделки имеет определяющее значение для малого предприятия, занимающегося инновационной деятельностью. Развитая инновационная деятельность оказывает позитивное влияние на:

• эффективное использование инвестиций;

•создание условий для выпуска конкурентоспособной продукции фирмами и корпорациями;

• увеличение масштабов экспортноспособной продукции;

• ускорение практического использования результатов функциональной науки;

• повышение степени использования научно-технического потенциала отраслевой науки;

• создание предпосылок для решения проблем экологической безопасности.

Инновационные предприятия весьма эффективны, количество нововведений на единицу затрат, как правило, в них больше, чем в средних и крупных предприятиях. Малые предприятия почти на треть опережают крупные по скорости освоения новшеств. Вместе с тем именно в инновационной деятельности малых предприятий остро ощущается недостаток финансовых средств. Средства, которые расходуются на инновации, в основном, обеспечены небольшими внутренними ресурсами предприятий, кредиты и займы малым предприятиям недоступны из-за высоких процентных ставок. Как известно, подавляющая доля затрат при инновационной деятельности связана с приобретением оборудования, установок и прочих видов основных фондов. Лизинг в этой ситуации имеет широкое поле деятельности. Использование преимуществ лизинга в малом предпринимательстве будет способствовать созданию благоприятных условий для удовлетворения потребности в дорогостоящем современном испытательном, экспериментальном, метрологическом и технологическом оборудовании. Причем, необходимость в эксплуатации этих объектов носит краткосрочный временный характер. Для решения этих проблем наиболее результативным является оперативный лизинг, позволяющий приобрести в условиях ограниченных финансовых средств необходимое оборудование на короткий срок, а по его истечении вернуть объект лизинга лизингодателю.

К преимуществам лизинга в России можно отнести возможность структурировать лизинговые платежи удобным для клиента образом, что при кредитной сделке может быть затруднено из-за регулирования порядка выплаты банковских процентов, к тому же в отношении лизинговых платежей не устанавливались ограничения отнесения их на себестоимость в зависимости от величины процентной ставки.

Несмотря на важную роль на лизинговом рынке государственного капитала, частные программы также развиваются весьма успешно, хотя и занимают ограниченное место в портфелях кредитных организаций. Основной вопрос при развитии лизинга - это финансирование лизинговых компаний. При исследовании, проведенном рейтинговым агентством «Эксперт РА», эти компании сообщили об очень широком спектре источников финансирования (Таблица 6), в том числе почти четверть компаний финансировались банками-учредителями, а 6% - иностранными банками.13

Причины активного развития лизингового рынка после кризиса связаны не столько с налоговыми льготами, сколько с возможностью управления рисками в рамках лизинговой сделки. Лизинговая сделка позволяет минимизировать риск нецелевого использования полученного кредита при кредитовании многих отраслей, особенно малого бизнеса. В России банки самим лизингом почти не занимаются, а предпочитают работать через лизинговые компании.

Таблица 6

Финансирование лизинговых компаний в 2012 году.

Большая обеспеченность лизинговых сделок не всегда бывает очевидна. Лизинг как финансовый инструмент представляет для кредиторов новый баланс рисков и доходности по сравнению с традиционными инструментами - банковскими кредитами. Однако его оценка кажется однозначной только на первый взгляд.

Одна из важнейших проблем, связанных с управлением кредитными рисками, - это проблема обеспечения по выдаваемым кредитам. Заемщики часто не могут предоставить необходимое обеспечение в ликвидной форме, которое требует банк. В то же время залог оборудования заемщика часто затруднен. Трудности связаны с оценкой состояния и ликвидности подобного оборудования, возможности его демонтажа, который требует специальных знаний. Зачастую кредитование осуществляется с целью получения контроля над бизнесом. Кредиторы сознательно идут на риск невозврата кредитов или же принимают в залог оборудование, критически важное для бизнеса заемщика вне зависимости от возможности его продать для погашения кредита. Делают они это чтобы иметь возможность оказывать давление на заемщика для обеспечения погашения кредита.

В этом отношении лизинговые сделки обладают рядом преимуществ:

• во-первых, приобретаемый объект согласуется с кредитором, его характеристики, стоимость и ликвидность заранее известны;
• во-вторых, оборудование, передаваемое в лизинг, чаще всего подлежит страхованию за счет средств лизингополучателя, что также повышает качество обеспечения.

Правда, и в случае лизинговой сделки не все столь просто. По действовавшему в 2012 г. законодательству лизингополучатель имел право закладывать объект лизинга с согласия лизингодателя. Разумеется, мало кто согласился бы на такой залог, но и теперь в условиях слабой информированности участников рынка и слабой правовой среды залог оборудования, полученного в лизинг, весьма вероятен. Уже есть подобные прецеденты.

Однако настоящие проблемы ожидают лизингодателя при попытке изъять объект лизинга из пользования лизингополучателя. При отсутствии доброй воли заемщика это возможно только по суду, который может тянуться очень долго. Кроме того, слабая система исполнения судебных решений не гарантирует быстрого получения предмета лизинга даже при наличии судебного решения. В практике лизинговых компаний встречались случаи, когда при одностороннем возврате оборудования лизингодателем лизингополучатели заявляли о краже оборудования, и на лизингодателей заводились уголовные дела.

Чтобы обеспечить стимулы для сотрудничества, со стороны лизингополучателя требуется соответствующее структурирование лизинговых сделок. В частности, для электронного оборудования речь может идти о праве одностороннего дистанционного отключения, возможен залог ключевого для клиента оборудования или иные формы структурирования сделок таким образом, чтобы оказывать влияние на лизингополучателя через его банк, клиентов, поставщиков или местные органы власти.

Наконец, получив объект лизинга назад, лизинговая компания сталкивается с другой проблемой: по действующему законодательству в рамках лизинговой сделки объект лизинга должен специально приобретаться для передачи его конкретному заемщику. Получается, что, вернув себе объект лизинга, лизинговая компания не может передать его в лизинг другому клиенту. Многие компании в подобной ситуации вынуждены продавать оборудование третьему лицу, а потом выкупать его обратно. Даже если на этой операции покупатель оборудования прибыли не получает, потери все равно имеются - компания вынуждена уплатить НДС. Именно поэтому в России традиционная схема лизинга, когда обеспечением по кредиту служит выкупаемое оборудование, не очень работает. Как правило, лизинговые компании требуют от заемщиков какого-либо иного обеспечения по сделке, что сильно снижает привлекательность лизинга особенно для начинающих компаний, не имеющих достаточно имущества для залога.

У банков также есть свой некоммерческий интерес к лизинговым сделкам. В 2002 г. в Закон «О лизинге» были внесены изменения, в соответствии с которыми разрешается совмещение в одном лице в рамках лизинговой сделки кредитора и лизингополучателя. На первый взгляд подобное совмещение не имеет смысла, но на самом деле это не так. В рамках лизинговой практики лизинговые компании традиционно требуют от заемщика частичной оплаты оборудования за счет собственных источников. Этот платеж рассматривается как аванс, а значит, имеет, с точки зрения регулирующих органов, кредитную природу. Это противоречие, разумеется, следовало устранить, но необязательно за счет отмены подобного запрета.

Совмещение в одном лице кредитора и лизингополучателя позволяет банкам выводить со своего баланса фиксированные активы, замещая их кредитами. В результате банки в своих балансах уменьшают долю в активах принадлежащих им зданий и оборудования, снижая показатели иммобилизации, одновременно улучшаются показатели соответствия по срокам активов и обязательств.

Лизинговые компании, связанные с банком, часто используются именно для искажения финансовой информации самих банков, а в условиях слабого раскрытия забалансовых рисков, в том числе и в отчетах аудиторов, подобные ухищрения оказываются весьма эффективными.

Оптимальный вариант диверсификации риска может быть реализован в комбинированной товарно-денежной схеме лизинговых операций, принципиальное отличие которой в том, что в качестве инвесторов выступают три субъекта лизинга: производитель, банк, лизингополучатель. При этом производитель по факту поставки получает 50% деньгами и кредитует сделку на 2 месяца. Окончательный расчет производится на 25% деньгами и 25% в товарно-материальных ценностях. Банк предоставляет кредит на 50% сделки. Лизингополучатель осуществляет авансовый платеж в размере 20% сделки.

В случае использования этой схемы банк уверен, что производитель поставит комплектное оборудование и в срок, а лизингодатель серьезно проработал бизнес-план, имеет финансовую устойчивость, поскольку располагает свободными денежными средствами. Одновременно лизинг выступает как катализатор объема продаж.

При развитии таких высокорентабельных производств формируются точки экономического роста, именно поэтому государство идет на налоговые льготы для лизингополучателей. Не менее важна поддержка точек роста банками. Банки это могут сделать без ущерба для себя путем оптимального распределения платежей по кредитам, выданных лизингополучателям.

2.2    Кредитование малого бизнеса

Поиск денег для начала своего дела - проблема, с которой сталкивается почти каждый предприниматель. Зачастую средства для стартового капитала он берёт взаймы у родственников, знакомых и друзей. Вот бизнес стартовал и даже приносит прибыль, однако трудности с наличностью не исчезают: нужно пополнять оборотные средства, покупать оборудование, товары. Остается обратиться в банк.

Банков в настоящее время просто великое множество и кредитных программ, которые предлагаются для малого бизнеса также очень много. Банки, предлагая кредитование малого бизнеса, предоставляют кредиты на разные суммы, процентные ставки по кредитам также разнообразны и сроки предоставления кредита могут отличаться. Однако если заявки на обычный кредит рассматриваются в короткие сроки, то заявка на получение кредита для малого бизнеса может рассматриваться значительно дольше и этот срок может, зависеть от суммы, которая требуется.

В таком разнообразии кредитных продуктов можно легко потеряться, поэтому нужно заранее выяснить особенности кредитования малого бизнеса в банках и выбрать тот банк, который больше подходит для реализации ваших целей. Но получить кредит, лишь написав заявку и предоставив бизнес-план, нельзя.

Нужно заранее получить полную консультацию специалистов банка по сбору документов и по требованиям, которые банки предъявляют к своим заемщикам. Как правило, кредиты выдаются уже под существующий бизнес. При этом желательно, чтобы он существовал не менее трех месяцев (в торговле) и шести - если предприятие занимается производством или оказанием услуг. Однако лишь этими условиями получение займа не исчерпывается. Важнейшим условием является залог, причем речь чаще всего идет об имуществе клиента. Если же клиент не может предоставить залога, то в 99 процентах случаев на этом его общение с кредиторами и заканчивается. В залог банки берут как движимое, так и недвижимое имущество: автомобили, оборудование, личное имущество заемщика, товары в обороте. Однако есть еще одно важное условие - наличие платежеспособного бизнеса.

Выяснить, насколько бизнес платежеспособен, кредитор может лишь одним способом: провести аудит финансовой деятельности заемщика. Но сначала предпринимателю необходимо подать саму заявку на получение кредита, в которой указывается вид деятельности, тип кредита.

Прежде чем заявка будет рассмотрена на кредитном комитете, потенциальный заемщик должен предоставить всю информацию о финансовом положении своего бизнеса. На этом этапе оговариваются условия кредита - тип, срок, сумма. На все это уходит от 3 до 15 дней, после чего кредит либо выделяется, либо в нем отказывают.

Особенностью кредитования малого бизнеса является размер кредитов и процентная ставка по ним. Обычно в первую очередь предприниматели обращают внимание на процентные ставки по кредитам для малого бизнеса, но это не самое главное, потому что в принципе ставки по кредитам практически одинаковы в среднем во всех банках.

Средний размер кредита для малого предприятия по России составляет от 300 до 1000 тыс. руб. При этом кредиторы признают, что их бизнес - занятие специфичное. Традиционно малые предприятия и частные предприниматели считаются ненадежными заемщиками. В целом же свои риски кредиторы малого бизнеса оценивают крайне низко - от 0,1 до 3,5 процента.14 Именно таков процент невозврата кредитов. Но таких результатов удается добиться чаще за счет пролонгации неподъемных для заемщиков кредитов.

Но все же главное значение имеют сроки кредитования, которые как раз и могут очень сильно отличаться во всех банках. Ведь если требуется крупная сумма денег, то короткие сроки кредитования не могут подойти для предпринимателей которые планируют расширять свой бизнес. Самый большой срок кредитования, который могут предоставить банки - это срок до пяти лет. Для того чтобы получить кредит под низкие проценты и более длительный срок нужно иметь положительную кредитную историю и доказать банку свою высокую платежеспособность. Сумма кредита, которую может предоставить банк для конкретного предприятия, напрямую зависит от его стабильности и финансового состояния.

Несмотря на то, что малый бизнес есть кому кредитовать, доступность этих денег, как признают кредиторы и заемщики, все же незначительная. Предприниматели не верят в доступность банков, а большинство банков, в свою очередь, не стремятся работать в этом секторе. Впрочем, одним лишь нежеланием банков работать на этом рынке ситуацию объяснить трудно.

Как показали опросы предпринимателей, среди основных причин, препятствующих получению кредита в банке, 42 % респондентов назвали проблему залога и гарантий, а 31 % - высокие процентные ставки.

Кроме того, ключевой причиной слабости кредитных программ малого бизнеса в России является нежелание давать стартовые займы. Даже те банки, которые занимаются кредитованием малого бизнеса, таких услуг не предоставляют.

Правда, нехватку кредитов российский малый бизнес переживает вполне спокойно, поскольку практически никто из предпринимателей на финансовую поддержку со стороны банков и не рассчитывает. Им легче взять в долг у друзей, родственников и знакомых, чем обратиться в кредитную организацию.

Сейчас среди множества кредитных программ для кредитования малого бизнеса можно выделить несколько видов. Это кредит бизнес-экспресс, который выдается в срочном порядке, но суммы кредита в этом случае не велики; кредит на поддержку малого бизнеса или на развитие бизнеса, в этом случае кредит выдается на пополнение оборотных средств организации и на расширение предприятия. Также можно воспользоваться инвестиционным кредитом, когда производится финансирование инвестиционных продуктов и многими другими.

Успех бизнеса зачастую зависит от правильного выбора вида и формы кредита. И здесь главное - ясно понимать цель привлечения заемных средств и внимательно изучить условия кредитования.

Можно рассмотреть более детально особенности каждого вида кредита, для того чтобы стало более понятно, какой из видов может быть более выгодным и удобным.

Кредит бизнес-экспресс предоставляется на короткие сроки до 12 месяцев. В этом случае заявка на кредит может быть рассмотрена в самые короткие сроки в течение всего лишь двух или трех дней. Такой кредит может помочь быстро решить проблему финансов, если срочно необходима небольшая сумма денег. В такой программе нет необходимости предоставлять залоговое обеспечение, но и проценты по кредиту за срочность будут значительно больше, чем проценты по обычному кредитованию.

Кредиты на поддержку малого бизнеса выдаются в том случае, если предприятию требуется поддержать бизнес в трудной ситуации или же создать условия для того, чтобы бизнес оставался на должном уровне путем вливания дополнительных денежных средств. Иногда дополнительные денежные средства могут потребоваться для закупки товара, потому что все средства предприятия находятся на данный момент в обороте, и нет возможности сейчас произвести расчеты с поставщиками. Такой кредит выдается на срок до трех лет, сроки рассмотрения заявки по данному кредиту не должна превышать пяти рабочих дней и сумма, которую банк готов предоставить не будет превышать одного миллиона рублей.

Самая востребованная сейчас тема - микрокредиты - это сумма от 50 тысяч рублей до 300 тысяч, реже до полумиллиона. Спрос на них у предпринимателей существовал всегда. Раньше микрокредитование не считалось у большинства банков перспективным направлением: слишком скромные объемы при высоком риске невозврата. Все изменилось с наступлением финансового кризиса.

Микрокредиты на открытие собственного дела или его развитие начинающие бизнесмены вскоре смогут получать при поддержке государства. Уполномоченные госбанки уже начали несколько плотных проектов по кредитованию микрофинансовых организаций- потребительских кооперативов граждан, сельских потребительских кооперативов. Проекты также облегчат доступ малых предприятий, фермеров, индивидуальных предпринимателей к заемным ресурсам, когда им нужны небольшие и "короткие" деньги, например для покупки горючего на время сева, расчетов с поставщиками. Банкам с такими кредитами возиться невыгодно - они нерентабельны и трудозатратны. При этом государство старается минимизировать все формальности при выдаче микрокредитов. Решение о выделении денег принимается буквально в течение пары дней. Микрозаймы для малого бизнеса сейчас предоставляют уже в 15 регионах. Правительство планирует запустить в этом году такие программы как минимум еще в 25 регионах.15

Кредит на развитие бизнеса - это другими словами кредит на пополнение оборотных средств организации. Особенность кредитования на развитие бизнеса в том, что предприниматель может использовать денежные средства на приобретение большой партии товара или сырья для производства, расширить действующее производство, приобрести дорогостоящее оборудование, необходимое для расширения производства, а также можно использовать эти средства для строительства или реконструкции объектов производственной недвижимости. Сроки кредитования достигают пяти лет, заявка может быть рассмотрена в течение пяти или семи рабочих дней. В этом случае суммы кредита напрямую зависят уже от финансовой стабильности предприятия, от его платежеспособности. Также такой вид кредитования предусматривает обязательное залоговое обеспечение, которым могут выступать объект недвижимости, оборудование, автотранспортные средства. Банк будет рассматривать ликвидность залогового имущества, для того чтобы обезопасить свою сторону в случае не возврата кредита. Есть вариант предоставить частичное обеспечение в качестве залога, но и тогда сумма залога не должна быть меньше 70% от стоимости кредита.

Еще один очень удобный вид кредитования малого бизнеса - это инвестиционный кредит. В ряде случаев, для того чтобы реализовать крупные проекты предприятия, необходимы значительные денежные средства и в этом случае на помощь может прийти финансирование инвестиционных проектов. Главная особенность такие кредитных программ в том, что банки могут предоставлять на более длительный срок, чем обычное кредитование малого бизнеса и расчеты кредита производятся в зависимости от финансовых возможностей предприятия. Для оформления такого вида кредитования банки предъявляют более жесткие требования. Предприниматели обязаны будут предоставить полную документацию, которая отражает всю деятельность предприятия, бухгалтерские документы и налоговую отчетность. Банк в праве отправить кредитного эксперта на предприятие, для того чтобы более подробно провести анализ предприятия. Просматривается сам проект, который необходимо будет финансировать, его положительные и возможные риски, связанные с его реализацией.

Залоговое обеспечение для этого вида кредита является обязательным, и все объекты залогового обеспечения требуют полной оценки его стоимости. Рассматривается заявка на финансирование инвестиционных проектов в течение более длительного времени, которое может достигать одного месяца, а процентные ставки по кредиту могут быть разными и зависят от требуемой суммы.

Есть еще один вид кредита, который называется партнерским кредитом. Особенность его в том, что предусмотрено тесное сотрудничество банка и заемщика, когда сами банки могут предложить наиболее выгодные условия кредитования для предпринимателя. Конечно же, банки ставят свои условия и требования, потому что им необходимо сократить до минимума все возможные риски, связанные с кредитованием малого бизнеса. В основном банки обращают внимание на кредитную историю заемщика, которая должна быть положительной, для того чтобы предоставить заемщику лучшие условия кредитования малого бизнеса. К предприятиям с положительной кредитной историей банки могут подойти индивидуально и на таких условиях, что сотрудничество будет выгодно обеим сторонам, как банку, так и заемщику.

Овердрафт (от англ. «overdraft» - перерасход)- этот загадочный кредит можно отнести к разряду палочки-выручалочки, позволяющей перехватывать деньги на короткие сроки, не прибегая к средствам родственников и друзей. Овердрафт в течение всего периода кредитования может многократно возобновляться. Сейчас кредит зачастую предоставляется на срок до шести месяцев траншами длиной до 30 дней в сумме от 250 тыс. до 10 млн. рублей. Лимит овердрафта определяется из расчета 30% среднемесячных оборотов компании.16 В обеспечение предоставляются залог коммерческой и жилой недвижимости, гарантийный депозит, в качестве дополнительного залога также принимается автотранспорт, оборудование и поручительство.

Коммерческая ипотека. Госдума приняла поправки к закону "Об ипотеке" N 102-ФЗ (ред. от 06.12.2011 г.), запустившие буксовавший до сих пор механизм ипотеки нежилых помещений. Теперь кредиты под залог коммерческой недвижимости признаны как ипотечные, благодаря чему банки получили в залог недвижимость, под которую выдается кредит, а у малого и среднего бизнеса, в свою очередь, появилась возможность пользоваться всеми привилегиями и даже льготами, которые дает именно ипотечное кредитование. Чаще всего этот кредит берут арендаторы на покупку занимаемых складских и офисных помещений. К сожалению, пока лишь несколько крупных и специализированных банков предлагают этот продукт.

Кредит на открытие бизнеса. Получить в нынешних условиях такой кредит - редкая удача. В условиях экономического кризиса подавляющее большинство банков перестали выдавать этот продукт. Минимизируя риски, банки просто завышают процентную ставку и сокращают срок кредитования. Малый и средний бизнес не кредитуется по причине того, что далеко не каждый проект готов генерировать прибыль, способную покрыть кредитный расход, особенно учитывая высокие годовые процентные ставки. Сегодня "шлагбаум закрыт" перед строителями, машиностроителями, владельцами сетей продовольственных магазинов.

Кредиты индивидуальным предпринимателям. Частные предприниматели часто не имеют возможности предоставить банку залог под кредит. Нет у них и кредитной истории, что не дает банкам возможности правильно оценить их надежность. Поэтому банки очень рискуют, выдавая кредит индивидуальным предпринимателям. Предпринимателю сейчас проще получить обычный потребительский кредит на физическое лицо. На первый взгляд может показаться, что условия кредитования ИП мало чем отличаются от кредитования частных лиц. Несмотря на схожесть ставок и сумм, это нет так. Основное отличие заключается в природе кредитных рисков. Потребительское кредитование основано на том, что человек получает не связанный с использованием кредита фиксированный доход, за счет которого погашает кредит. Предприниматель же оценивает возможность возврата заемных средств за счет будущих доходов, и расходы по кредиту направлены как раз на увеличение этих доходов.

Кредит на покупку основных средств. Кредит на покупку основных средств, автотранспорта, спецтехники, недвижимости - другая форма кредитования предпринимателей. С помощью этого продукта можно финансировать приобретение самых разных видов оборудования - для пищевой промышленности, оборудования для фасовки и упаковки, производства химической продукции, модульных и сборочных производств, холодильного и медицинского, торгового, автосервисного, что актуально для малого и среднего бизнеса. Заемщиками могут выступать юридические лица, индивидуальные предприниматели, а также (при размере кредита до 3 млн. рублей) физические лица - собственники и акционеры бизнеса. Важное требование к заемщику - наличие доходов от предпринимательской деятельности (выручки от реализации товаров, работ, услуг) в течение последнего года. Несмотря на кризис, ряд крупных и специализированных банков продолжают выдавать кредиты на покупку оборудования отечественного и зарубежного производства, которое и является залогом по кредиту. Максимальная сумма кредита - 15 млн. рублей, максимальный срок - четыре года. Погашение происходит обычно равными долями по графику, согласованному с заемщиком.

Проектное финансирование. Такой вид кредита предоставляет также небольшое количество специализированных банков. Он удобен для фирм, которые решили провести дорогостоящую модернизацию основных фондов или для сложных проектов с редким (низколиквидным) оборудованием. Кредит осуществляется посредством финансового лизинга. Минимальный аванс лизингополучателя обычно от 0 до 20%, срок лизинга - от 36 месяцев.

Риск проектного финансирования состоит в том, что можно потратить до полугода на рассмотрение банком документов и получить отказ. Из-за потери времени на поиск финансирования может быть сорвано выполнение проекта. Поэтому бизнес-план является главным документом при рассмотрении проектного финансирования. Он должен позволять оценить все риски, для этого требуется его максимальная детализация.

Коммерческий кредит. Это разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. Для договора коммерческого кредита существенными условиями являются указание цены товара и сроков его оплаты. Если данные условия отсутствуют, такой договор будет считаться незаключенным. Особенно востребован это продукт тогда, когда время производства и время обращения капитала партнеров не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами. В таких случаях продажа товара в кредит способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорение оборота и увеличение прибыли. Коммерческий кредит обычно является краткосрочным: предоставляется всего на несколько месяцев. Как правило, оформляется специальным документом - коммерческим векселем.

Товарный кредит. Товарное кредитование заключается в том, что заемщику выдается товар, за который он не платит сразу деньги. Договор товарного кредита будет считаться заключенным только тогда, когда будет определен предмет договора, то есть наименование и количество товаров, передаваемых в кредит. Так могут предоставляться товары, станки, машины и оборудование. Товарный кредит оптимален при покупке дорогостоящего оборудования, производимого под заказ зарубежными компаниями. Специалисты выделяют такие преимущества товарного кредита, как его беззалоговое финансирование, возможность покупки импортного оборудования любого производителя по низким ценам, отсрочка платежа на срок до 1 года.

Венчурное финансирование. Это вид кредита является для нашей страны достаточно экзотическим. К достоинствам этого финансового продукта можно отнести длительный срок и отсутствие гарантий. Он особенно удобен для наукоемких проектов. К минусам можно отнести более высокие, чем в банках, процентные ставки и небольшое количество венчурных фондов и инвестиционных компаний, готовых профинансировать проекты. Не случайно этот вид финансирования малого бизнеса называют рискованным. Основная цель венчурного финансирования - вложение средств в развитие.

Еще одной формой кредитования малого бизнеса является лизинг оборудования для малого бизнеса. Несмотря на небольшое количество лизинговых компаний, работающих на российском рынке, подобные услуги пользуются все большей популярностью. Лизинг оборудования производится не только частными компаниями, но и муниципальными организациями, что позволяет активнее развивать определенные направления малого бизнеса.

2.3    Преимущества лизинга перед кредитом

Согласно последним данным, рост рынка лизинга в России достигает 30% в год.17 Неплохие темпы, однако лизинг, впрочем, как и кредитование всё ещё находится на стадии развития. На сегодняшний день лизинг предлагают банки, многие из которых включили его в число кредитных продуктов, финансовые структуры крупных предприятий - производителей оборудования и техники, а также финансовые учреждения, для которых лизинг приоритетное направление деятельности. Благодаря наличию разноплановых игроков, данный сегмент можно охарактеризовать как конкурентный.

Если же говорить о соотношении сделок, совершаемых с привлечением кредитов и лизинговых операций, то кредиты пользуются приблизительно в три раза большей популярностью. По данным экспертов, лизинг пользуется наибольшим спросом у малых предприятий, которые не могут рассчитывать на получение кредита. Это, прежде всего, молодые компании и фирмы, работающие на региональных рынках.

Наиболее важное, с точки зрения большинства представителей малого бизнеса, преимущество заключается в возможности уходить от уплаты налога на прибыль. Согласно действующему законодательству, предприятие, взявшее банковский кредит, обязано выплачивать его с прибыли. По этой причине, для получения банковского кредита малому бизнесу необходимо показывать все доходы, а это не всегда желательно. С другой стороны, расплачиваться за лизинг не обязательно из прибыли, поэтому он является более приемлемым вариантом для малых предприятий, ведущих «двойную бухгалтерию».

Второе преимущество лизинга для малого бизнеса состоит в меньшем, по сравнению с кредитованием, проценте отказов. Согласно статистике, на сегодняшний день число удовлетворенных заявок достигает 40%. Это обусловлено тем, что для лизинга не возникает проблемы залога. А именно отсутствие залога порождает наибольшее число отказов по кредитам.

Со временем у любой компании возникает необходимость в замене изношенного оборудования или его модернизации. Лизинг даёт возможность сделать это без изъятия части средств из оборота. Таким образом, это финансовый инструмент, которым малое предприятие может воспользоваться для развития, переоборудования.

По отзывам бизнесменов, решение по лизингу принимается кредитором в несколько раз быстрее решения по кредиту и требует меньшего количества процедур. Это значит, что предпринимателю не надо ждать решения вплоть до одного месяца, тогда как финансирование необходимо ему уже сейчас.

С момента выплаты первого взноса по лизингу, оборудование переходит в собственность малого предприятия, и лизинговая компания не накладывает на клиента никаких обязательств по его страхованию. При получении банковского кредита и покупке на него оборудования банк осуществляет ежегодный мониторинг его состояния. Это обусловлено тем, что в случае непогашения предприятием кредита оборудование будет продано. А от того, насколько хорошо оборудование сохранилось, зависит его стоимость.

При лизинговых схемах для малого бизнеса - залогом будет являться само имущество, а также дополнительное обеспечение в виде увеличения аванса, при сохранении стандартных ставок удорожания. Для большинства лизинговых компаний очень важен пограничный срок в один год - именно после этого срока по финансовой отчетности предприятия можно проследить положительную или отрицательную динамику работы предприятия. Специфика оценки работы малого бизнеса кредитными экспертами лизинговых компаний и банков преимущественно одинаково. Однако в лизинге, при оценке платежеспособности малых предприятий, не малая роль будет уделяться ликвидности приобретаемого имущества. В случае возникновения долгой дебиторской задолженности, высоколиквидное имущество будет легко реализовать, покрыв зачастую все расходы по договору лизинга. Зачастую при работе с малым бизнесом, лизинговые компании идут на схему работы с договором обратного выкупа имущества поставщиком, в случае досрочного прекращения договора лизинга. Данную схему невозможно реализовать при банковском кредите. Основными преимуществами лизинга будет являться оперативность и скорость рассмотрения бизнеса клиента, его финансирования, в случае положительного заключения, отсутствие дополнительных залогов, а также дополнительные гарантии в виде обратного выкупа оборудования, увеличения аванса, при сохранении ставок - что, безусловно, уменьшает финансовые риски лизинговой компании, упрощая процедуру получения финансирования для предприятий малого бизнеса.

Существуют некоторые требования лизинговых компаний - это работа с клиентами, которые юридически существуют не менее года. Однако здесь немаловажно придерживаться факта существования бизнеса клиента в период не менее года, т.к. возраст действующего бизнеса предприятия клиента может быть гораздо меньше, «юридического» возраста самого предприятия. Рассмотрение случаев финансирования предприятий с меньшими сроками, остаётся всегда на рассмотрении руководителя лизинговой компании.

Если предприниматель взял кредит, то его необходимо выплачивать. Прибегая к кредитованию, представители малого бизнеса способны учесть практически все факторы, кроме форс-мажорных обстоятельств. В жизни форс-мажор достаточно частое явление, и он не отменяет выплат по кредиту. В свою очередь, от лизинга вполне можно отказаться на любом этапе, вернув оборудование лизингодателю.

Нельзя не упомянуть и о том, что при покупке оборудования посредством лизинга, происходит его ускоренная амортизация. Как результат, после окончания срока действия договора предприниматель получает оборудование, которое практически ничего не стоит. Это позволяет сэкономить денежные средства при уплате налога на имущество.

Лизинг по большей степени направлен на расширение масштабов деятельности предприятия, на переоснащение его производственных линий или их дооснащение. В данном случае лизинговые соглашения представляют собой своеобразный инструмент, который может позволить молодым компаниям выйти на устойчивый уровень развития.

В зависимости от мотивации рискованность лизинговой операции для участников и прочих кредиторов может существенно отличаться, тем не менее, лизинг действительно представляет собой новый баланс риска и доходности, заслуживающий пристального внимания потенциальных кредиторов. Организационная специфика лизинга и кредита описана в таблице 7.

Главное преимущество лизинга перед банковским кредитом - порядок осуществления лизинговых платежей, и недостаток - относительная дороговизна лизинга для лизингополучателя по сравнению с покупкой имущества за счет собственных или заемных средств.

Наиболее реальными хозяйственными субъектами в связи с проблемой мобилизации значительных объемов денежных средств являются банковские учреждения, что доказывает целесообразность включения лизинга в предпринимательскую деятельность банков. Через лизинговые платежи банк приобретает новый источник своих доходов.

Лизинговые компании в соответствии с законами рынка формируют спрос на свои услуги у потенциальных клиентов, их представители доказывают в периодической печати, что лизинг выгоднее банковского кредита. Основным преимуществом лизинга по сравнению с кредитом при этом декларируется выплата лизинговых платежей за счет себестоимости и уменьшение выплаты массы налогов лизингополучателем.

Во-первых, выгоды лизинга искусственно увеличиваются в результате ограничения расчетного периода, поскольку не учитывается дополнительное налогообложение лизингополучателя после прекращения договора лизинга.

Таблица 7

Особенности кредитных рисков лизинговых сделок и кредита

Действительно, в период договора лизинга за счет ускоренной амортизации уменьшается доля прибыли в объеме реализации и выплаты налога на прибыль. В следующие периоды амортизационные отчисления становятся равными нулю, соответственно увеличивается прибыль и выплаты налога. Таким образом, масса выплат налога на прибыль не уменьшается, а просто переносится на более поздний период.

Во-вторых, при сложившейся рентабельности в реальном секторе экономики России невозможно приобрести долгосрочные активы с рассрочкой выплат на срок, возможный при лизинге, поскольку просто не будет обеспечен необходимый доход у лизингополучателя. Следовательно, лизинг оправдывает себя в специфических случаях воспроизводства долгосрочных активов, когда они обеспечивают повышенную рентабельность.

В Гражданском кодексе определены отношения между главными субъектами сделки при финансовом лизинге: «Арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору за плату во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца». Далее уточнены трехсторонние отношения участников лизинговой сделки: «В отношениях с продавцом арендатор и арендодатель выступают как солидарные кредиторы».18

Фактически лизинговая сделка включает четырехсторонние отношения, поскольку лизингодатель в большинстве случаев для приобретения имущества использует банковский кредит. Сложная природа лизинга обусловлена и его принципиальным отличием от чистой аренды. В аренду отдается имущество, которым собственник не в состоянии эффективно распоряжаться. Лизингодатель в своей предпринимательской деятельности обеспечивает лизингополучателя жизненно-важными долгосрочными активами. Лизингодатель выступает посредником между лизингополучателем, с одной стороны, банком и продавцом имущества, с другой стороны.

При отсутствии налоговых льгот приобретение долгосрочных активов по лизингу оказывается дороже, чем с привлечением кредита, поскольку лизингополучателю дополнительно необходимо обеспечить доход лизингодателя. Сравнение эффективности кредита и лизинга можно делать только при условии одинаковой доступности получения ресурсов в кредит и по лизингу.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА И КРЕДИТА В ООО «КУРАЖ»

3.1 Характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Кураж» создано в 2009 г. Профиль деятельности - сборка, упаковка и транспортировка холодильного оборудования.

Юридический адрес ООО «Кураж»: г. Ульяновск, ул. Урицкого, 21.

Данная организация признается субъектом малого предпринимательства, т.к. выполнены следующие условия:

суммарная доля участия РФ, субъектов РФ, муниципальных образований, иностранных юридических лиц, иностранных граждан, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов не превышает 25%.

средняя численность работников за предшествующий календарный год не превышает предельные значения средней численности работников для субъектов малого предпринимательства, т.е. от 16 до 100 человек. Средняя численность работников за календарный год определяется с учетом всех работников, в том числе работающих по гражданско-правовым договорам или по совместительству исходя из реально отработанного времени, а также работников представительств, филиалов и других обособленных подразделений организации.

предельный объем выручки от реализации товаров без учета НДС или балансовая стоимость активов (остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов) за предшествующий календарный год не превышает 400 млн. рублей. Выручка от реализации товаров за календарный год исчисляется в соответствии со ст. 249 НК РФ. Балансовая стоимость активов (остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов) рассчитывается по данным бухгалтерского учета.

ООО «Кураж» ведет свою деятельность в соответствии с Уставом. Открыт расчетный счет по основной деятельности, также Общество имеет круглую печать, реквизиты.

Учредитель ООО «Кураж» - физическое лицо. ООО «Кураж» приобретает только лицензированную продукцию с заводов-изготовителей, период сотрудничества с которыми превышает четыре года.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета, а также за соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет руководитель предприятия. Бухгалтерский учет ведется отделом бухгалтерии, который состоит из главного бухгалтера и бухгалтера-кассира.

Бухгалтерский учет ведется в соответствии с действующим законодательством РФ. В ООО «Кураж» указом руководителя организации утверждена учетная политика в целях бухгалтерского и налогового учета, которая применяется последовательно из года в год.

На предприятии ООО «Кураж» применяется общий режим налогообложения. Общество уплачивает НДФЛ, НДС по приобретенным ценностям, удерживает из заработной платы и других выплачиваемых физическим лицам доходов налог на доходы физических лиц и перечисляет его в бюджет, выступая в качестве налогового агента по НДФЛ, а также уплачивает налог с сумм выплат, производимых в пользу наемных работников и лиц, выполняющих работу на основании договоров гражданско-правового характера, лицензионные и регистрационные сборы и другие необходимые налоги, сборы, платежи. Также предприятие уплачивает страховые взносы во внебюджетные фонды - Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации и Фонд обязательного медицинского страхования Российской Федерации.

Для обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности предприятие производит инвентаризацию имущества и обязательств. Дата и сроки проведения инвентаризации устанавливаются Указом предприятия не реже одного раза в год. Все хозяйственные операции и результаты инвентаризации подлежат своевременной регистрации на счетах бухгалтерского учета.

ООО «Кураж» имеет основные средства, которые подлежат обязательному учету. К ним относятся здания, машины и оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь.

ООО «Кураж» приобретает основные средства за плату. При этом первоначальная стоимость основного средства определяется как сумма фактических затрат на приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов.

Мной были использованы фактические данные ООО «Кураж» и показана финансовая привлекательность основных источников финансирования предприятий малого бизнеса, таких как кредит и лизинг.

3.2 Расчет платежей по договору лизинга

Алгоритм расчета лизинговых платежей сводится к тому, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю. Если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Проведем сравнительный анализ и оценку возможных затрат ООО «Кураж» по приобретению станков для упаковки холодильного оборудования в лизинг и в кредит. Данные для обоих случаев одинаковые, так как сравнение эффективности кредита и лизинга можно делать только при условии одинаковой доступности получения ресурсов в кредит и по лизингу.

Таблица 8

Исходные данные

Для определения суммы лизингового договора, лизингодатель рассчитывает и распределяет денежные потоки будущей сделки по предоставленным данным об оборудовании. Чтобы определить полную сумму лизинговых платежей (ЛП), необходимо найти величину ее составляющих (АО, ПК, КВ, НДС), расчет которых проводится следующим образом:

АО = БС×На/100, где

БС - балансовая стоимость имущества, руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов.

АО - величина амортизационных отчислений лизингодателю в текущем году

АО = 1 000 000 ×30/100 = 300 000 за 1 год, 600 000 - за 2 года;

ПК = КР×СТк/100, где

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, руб.;

КР - основная сумма кредита;

СТк - годовая ставка по кредиту.

ПК = 840 000×30/100 = 252 000 за год, 504 000 - за 2 года;

КВ = р×БС, где

Р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

БС - балансовая стоимость имущества;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателя.

КВ = 0,02×1 000 000 = 20 000, 40 000 - за 2 года;

НДС = Вт×СТн/100, где

НДС - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, руб.;

Вт - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.;

СТн - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

НДС = 1 144 000×20/100 = 228 800 за 2 года;

Вт = АО + ПК + КВ, где

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателя;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, руб.;

АО - величина амортизационных отчислений лизингодателю в текущем году

Вт - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.

Вт = 600 000 + 504 000 + 40 000 =1 144 000;

ДУ = (P1 + P2 + ... Pn)/T = 0,

так как дополнительные услуги (ДУ) не предусмотрены условием договора (Р1+…+Рn - сумма расходов на услуги).

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

ЛП = 600 000 + 504 000 + 40 000 + 0 + 228 800 = 1 372 800.

Таблица 9

Общие расходы по лизингу

Когда найдена общая сумма лизинговых платежей, лизингодатель, учитывая интересы лизингополучателя, составляет график платежей. При этом каждый отдельный лизинговый взнос соотносится с непогашенной суммой на конец месяца. Расчеты производятся по формуле:

ЛВм = ЛП/(Т×12), где

ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, руб.;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей, руб.;

Т - срок договора лизинга, лет.

ЛВ1 = 1 372 800/(2×12) = 57 200;           ЛВ13 = 823 200/(2×12) = 34 300;

ЛВ2= 1 315 000/(2×12) = 54 800; ЛВ14 = 788 900/(2×12) = 32 900;

ЛВ3 = 1 260 200/(2×12) = 52 500; ЛВ15 = 756 000/(2×12) = 31 500;

ЛВ4 = 1 207 700/(2×12) = 50 300; ЛВ16 = 724 500/(2×12) = 30 200;

ЛВ5 = 1 157 400/(2×12) = 48 200; ЛВ17 = 694 300/(2×12) = 28 900;

ЛВ6 = 1 109 200/(2×12) = 46 200; ЛВ18 = 665 400/(2×12) = 27 700;

ЛВ7 = 1 063 000/(2×12) = 44 300; ЛВ19 = 637 700/(2×12) = 26 600;

ЛВ8 = 1 018 700/(2×12) = 42 500; ЛВ20 = 611 100/(2×12) = 25 500;

ЛВ9 = 976 300/(2×12) = 41 000; ЛВ21 = 585 600/(2×12) = 24 400;

ЛВ10 = 935 300/(2×12) = 39 000;  ЛВ22 = 561 200/(2×12) = 23 400;

ЛВ11 = 896 300/(2×12) = 37 300;  ЛВ23 = 537 800/(2×12) = 22 400;

ЛВ12 = 859 000/(2×12) = 35 800; ЛВ24 = 515 400/(2×12) = 21 500.

Соответственно, график платежей по лизингу для ООО «Кураж» выглядит следующим образом (см. Приложение 2).

Так как ООО «Кураж» является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается. Поэтому вычленив из общей суммы затрат сумму налогов, получим возможность отделить затраты лизингополучателя от затрат лизингодателя и определить эффективность сделки для обеих сторон. Размер выплат за счет денежных средств получили равным 494 400 руб., вычтя из этой суммы аванс - 360 000 руб., получим выкупную стоимость равную 134 400 руб.

По итогам расчетов видно, что при покупке станков в лизинг ООО «Кураж» затрачивает 1 372 800 рублей, прибыль лизингодателя при этом составляет 1 372 800 - 840 000 = 532 800 руб.

Таблица 10

Структура затрат при получении оборудования в лизинг

3.3 Расчет затрат при покупке основных средств с привлечением кредита

Расчет производится по тем же условиям, следует лишь отметить, что проценты по кредиту на приобретение основных средств не относятся на себестоимость продукции, а их погашение осуществляется за счет прибыли предприятия. Для разработки графика погашения кредита необходимо равномерно распределить кредит на весь срок кредитования.

Месячная процентная ставка равна 30% / 12 = 2,5%.

Каждый месяц выплаты по кредиту начисляются по остаточной стоимости кредита. Таким образом, каждый месяц сумма платежа уменьшается и к концу срока договора становится равной нулю. При оплате кредита заемщик обязательно выплачивает сумму НДС и налога на прибыль, при чем делает он это, как правило, перед началом выплат по основной и начисленной сумме кредита. Это показано в графике погашения кредита (см. Приложение 3).

Для погашения задолженности банку ООО «Кураж» должно иметь необходимый объем оборотных средств на выплату основной части кредита и процентов по нему в размере 1 103 200 рублей. В то же время, сумма затрат, относящихся на себестоимость составит за рассматриваемый период всего лишь 198 400 руб. (Таблица 11).

Таблица 11

Структура затрат при покупке оборудования за счет кредита

Возможность применения в случае лизинга механизма ускоренной амортизации с коэффициентом 3 позволяет за рассматриваемый срок списать за счет амортизации 60% от первоначальной стоимости имущества, что позволит лизингополучателю через два года получить на баланс имущество, остаточная стоимость которого будет составлять 134 400 руб., что показывает разницу в использовании свободных денежных средств. В итоге все участники сделки получают свою выгоду: кредитор - возврат нарощенного кредита, лизингодатель - комиссионное вознаграждение за оказание услуг, лизингополучатель - право на владение и пользование оборудованием на выгодных условиях, позволяющих не задумываться об уклонении от уплаты налогов и экономии денег на закупке сырья в период окупаемости оборудования.

При покупке оборудования в кредит ООО «Кураж» затрачивает всего 2 083 300 руб. Из общей суммы - 399 600 руб. составляют налоговые выплаты, 300 000 - собственные средства клиента, 280 500 - отчисление НДС в бюджет, а 1 103 200 - плата за кредит. Соответственно, вычтя из этой суммы тело кредита, получим сумму начисленных процентов, которая составит 1 103 200 - 840 000 = 263 200 руб.

Таблица 12

Сравнение денежных потоков при простом и лизинговом кредитовании

По результатам проведенного анализа видно, что стоимость оборудования взятого в лизинг оказывается дороже стоимости оборудования купленного на средства, взятые в кредит (1 332 800 и 1 103 200).

К стоимости кредита добавляется еще сумма налогов, выплата которых лежит в период окупаемости может снизить ликвидность предприятия-заемщика (см. Приложение 4). Итоговая сумма по кредиту - 2 256 200 ед. - за вычетом аванса (300 000) и амортизационных отчислений (198 400) выплачивается за счет прибыли.

Выплата налогов лизингополучателем не отменяется, а лишь переносится на более поздний срок и в полном объеме возмещается лизингодателю по истечении срока договора лизинга. Для компании выгоднее включение лизинговых платежей в себестоимость в полном объеме, по сравнению с затратами в случае приобретения оборудования, ведь в последнем случае к вычетам до налогообложения компании относятся амортизационные отчисления без коэффициента ускорения и налог на имущество (см. Приложение 5).

При этом налог на прибыль при кредитной сделке равен ((604 100 + 280 500 + 300 000)×0,24) = 284 304 руб., а при лизинге - ((405 600 + 40 000 + 228 800) × 0,24) = 161 856 руб.

После окончания срока договора лизинга ООО «Кураж» придется возместить затраты лизингодателя на выплаты налога на прибыль. В то же время при кредите выплаты по налогу на прибыль на 45,4% выше, чем при лизинге, к тому же приходятся они на срок кредитного договора, и, соответственно, на срок окупаемости оборудования, что может привести к снижению ликвидности предприятия.

По результатам расчетов становится видно, что на конкретном примере ООО «Кураж», когда стоимость станков для упаковки равна 1 000 000 руб. и при этом заемных средств - 840 000, прибыль лизингодателя при лизинге и кредитора при кредитовании, соответственно равна 532 800 и 263 200 рублей. Очевидно, что доход от лизинговой сделки на 49% выше дохода от кредитной сделки.

Можно сделать такой вывод, что все эти льготы делают лизинг, несмотря на его дороговизну, наиболее эффективной формой кредитной сделки для технологического обновления (или оснащения) малого предприятия. Банковский кредит же для малого бизнеса является неконкурентоспособной услугой на фоне лизингового кредитования. А введение лизинга в ассортимент банковских услуг позволит банку открыть для себя новую клиентскую базу, а также малым предприятиям проводить технологическое оснащение или обновление, не рискуя и не теряя ликвидности.

Анализ результатов сравнения эффективности лизинга и кредита на примере ООО «Кураж» показал, что для предприятия лизинг по сумме лизинговых и кредитных платежей обходится дороже (1 332 800 и 1 103 200), однако в случае кредита к общим платежам прибавятся затраты на налоги (284 304), которые будут выплачиваться за счет прибыли. При лизинге же налоги переносятся за срок договора, что позволяет избежать возможности потери ликвидности предприятия в период окупаемости.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В дипломной работе было исследовано современное состояние малого бизнеса России с целью выявления степени его значимости для экономики, был проведен анализ финансовой привлекательности кредита и лизинга.

В результате анализа было выявлено, что в целом показатели развития данной отрасли возросли за последние несколько лет, но одновременно с этим наблюдается сокращение числа малых предприятий и занятости в них. До 90% предприятий, процветающих сегодня, это предприятия, которые были образованы 10-15 лет назад. Такое состояние можно объяснить только тем, что у «старых» предприятий сегодня больше возможностей для успешной деятельности, чем у вновь образованных. Долгосрочно они не кредитуются, но с краткосрочным финансированием не возникает никаких трудностей. В то же время получить кредит новому предприятию зачастую не просто, возникают проблемы с отсутствием кредитной истории, иногда - залогового обеспечения.

Вновь подрастающие поколения менеджеров не идут на создание новых предприятий, так как считают это тяжелым, обременительным и неликвидным бизнесом. Невозможно заставить молодых специалистов, выпускников ВУЗов, захотеть и начать открывать свои собственные предприятия. Невозможно также заставить банки кредитовать начинающих предпринимателей, так как слишком велик риск невозврата кредита. Но можно создать такие условия, при которых частному предпринимателю было бы выгодно идти за кредитом в банк, а банку было бы выгодно кредитовать малый бизнес.

В крупных городах России кредитный рынок давно уже расширен до уровня высокоразвитых стран, в то время как инертность провинциальных, в том числе и Ульяновских, банков тормозит развитие не только целого слоя потенциальных клиентов в лице малых предприятий, но и не реализует значительные собственные возможности. Среди операций, которые активно применяют столичные банки, например, не малое место занимают лизинговые и факторинговые операции, также некоторые банки занимаются франчайзингом. Наиболее проста для понимания, расчета эффективности и введения в практику лизинговая операция. Так как лучший способ показать эффективность качественно новой операции, это сравнить ее с традиционным инструментом, в работе проведено сравнение лизинга с банковским кредитом.

Анализ результатов сравнения эффективности лизинга и кредита показал, что для малого предприятия лизинг по сумме лизинговых и кредитных платежей обходится дороже (1 332 800 и 1 103 200), однако в случае кредита к общим платежам прибавятся затраты на налоги (284 304), которые будут выплачиваться за счет прибыли. При лизинге же налоги переносятся за срок договора, что позволяет избежать возможности потери ликвидности предприятия в период окупаемости.

Как известно, существенным элементом, затрудняющим развитие лизинговых сделок, является большой уровень риска. Его можно уменьшить, развивая страховую деятельность. Для этого властными органами должен быть предусмотрен ряд мер, направленных на развитие деятельности страховых компаний, на включение в сферу их деятельности страхования в лизинговых сделках не только имущества, но и других видов риска.

Подводя итоги, необходимо сказать, что лизинг ввиду своей специфики все еще не может стать равноценной заменой кредиту. В развитых странах эти финансовые инструменты являются самостоятельными и используются для разных целей. По причине трудностей с финансированием малого бизнеса в России, большинству предпринимателей всё равно как называются с трудом полученные ими деньги - лизинг или кредит. Поэтому, лизинг и считают заменой кредиту. С этой точкой зрения, даже учитывая все обстоятельства, нельзя согласиться: ведь лизинг дороже, но в то же время имеет свои преимущества перед кредитом.

Лизинг, впрочем, как и кредитование все еще находится на стадии развития. На сегодняшний день лизинг предлагают банки, многие из которых включили его в число кредитных продуктов, финансовые структуры крупных предприятий - производителей оборудования и техники, а также финансовые учреждения, для которых лизинг приоритетное направление деятельности. Благодаря наличию разноплановых игроков, данный сегмент можно охарактеризовать как конкурентный.

Наиболее важное преимущество лизинга заключается в возможности уходить от уплаты налога на прибыль. Согласно действующему законодательству, предприятие, взявшее банковский кредит, обязано выплачивать его с прибыли. По этой причине, для получения банковского кредита малому бизнесу необходимо показывать все доходы, а это не всегда желательно. С другой стороны, расплачиваться за лизинг не обязательно из прибыли, поэтому он является более приемлемым вариантом для малых предприятий, ведущих «двойную бухгалтерию».

Со временем у любой компании возникает необходимость в замене изношенного оборудования или его модернизации. Лизинг даёт возможность сделать это без изъятия части средств из оборота. Таким образом, это финансовый инструмент, которым малое предприятие может воспользоваться для развития, переоборудования.

С момента выплаты первого взноса по лизингу, оборудование переходит в собственность малого предприятия, и лизинговая компания не накладывает на клиента никаких обязательств по его страхованию. При получении банковского кредита и покупке на него оборудования банк осуществляет ежегодный мониторинг его состояния. Это обусловлено тем, что в случае непогашения предприятием кредита оборудование будет продано. А от того, насколько хорошо оборудование сохранилось, зависит его стоимость.

При лизинговых схемах для малого бизнеса - залогом будет являться само имущество, а также дополнительное обеспечение в виде увеличения аванса, при сохранении стандартных ставок удорожания. Однако в лизинге, при оценке платежеспособности малых предприятий, не малая роль будет уделяться ликвидности приобретаемого имущества.

Основными преимуществами лизинга являются оперативность и скорость рассмотрения бизнеса клиента, его финансирования, в случае положительного заключения, отсутствие дополнительных залогов, а также дополнительные гарантии в виде обратного выкупа оборудования, увеличения аванса, при сохранении ставок - что, безусловно, уменьшает финансовые риски лизинговой компании, упрощая процедуру получения финансирования для предприятий малого бизнеса.

Если предприниматель взял кредит, то его необходимо выплачивать. Прибегая к кредитованию, представители малого бизнеса способны учесть практически все факторы, кроме форс-мажорных обстоятельств. В жизни форс-мажор достаточно частое явление, и он не отменяет выплат по кредиту. В свою очередь, от лизинга вполне можно отказаться на любом этапе, вернув оборудование лизингодателю.

Нельзя не упомянуть и о том, что при покупке оборудования посредством лизинга, происходит его ускоренная амортизация. Как результат, после окончания срока действия договора предприниматель получает оборудование, которое практически ничего не стоит. Это позволяет сэкономить денежные средства при уплате налога на имущество.

Лизинг по большей степени направлен на расширение масштабов деятельности предприятия, на переоснащение его производственных линий или их дооснащение. В данном случае лизинговые соглашения представляют собой своеобразный инструмент, который может позволить молодым компаниям выйти на устойчивый уровень развития.

Лизинг стал альтернативным способом получения денежных средств для развития, а, значит, малому бизнесу в России стало немного легче.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые источники

1.       Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) Часть 2 от 26.01.1996 г. № 14 - ФЗ

2.      Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) Часть 2 от 05.08.2000 N 117-ФЗ

.        Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 года № 395-1 (ред. от 03.02.96 г.)

.        Федеральный Закон о финансовой аренде (лизинге) № 164-ФЗ от 29 октября 1998 г. ( ред. От 29.01.2002 г. № 10-ФЗ)

Учебники, монографии, брошюры

5.       Абрамова Н.В. Договор аренды, лизинг: учет и налоги. - М.: ООО "Статус-Кво97",2005г.-168с.

6.      Агафонова М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование. - М.: Юстицинформ,2005г.-160с.

.        Антоненко И.В. Практическое пособие лизингоплучателя: право, налоги, бухучет, финансы лизинговой сделки. - М.: Бератор-Пресс, 2007 г. - 628 с.

.        Банковское законодательство : учеб. / под ред. Е. Ф. Жукова. - М.: Вузовский учебник, 2007г. - 270 с.

.        Блинов А. Малое предпринимактельство. Организационные и правовые основы деятельности.- М.: Ось-89, 2007 г. - 336 с.

10.     Бусыгин А.В. «Предпринимательство» Изд-во. Дело, 2001 г.- 620 с.

11.     Быковский А.П., Быковская Е.В. Нормативное обеспечение лизинговой деятельности: учеб. пособие. - СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2005г. - 70 с.

12.    Быковский А.П., Быковская Е.В. Теоретические основы лизинговых отношений: учеб. пособие. - СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2005г. - 46 с.

.        Вагапова А.Е. Балансовый учет лизингового имущества и его амортизация // Справочник экономиста. - 2006. - N 1(31). - С.59-64

.        Владимирова. М. П. Деньги, кредит, банки : учеб. пособие / М. П. Владимирова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2007 г. - 288 с.

.        Власова М.А. Имущество на балансе лизингополучателя: учет и налогообложение // Бух. учет. - 2006. - N 21. - С.13-18.

16.     Все о малом предпринимательстве. Регистрация. Учет. Налоги: полн. практ. рук. / под ред. Касьянова А.В. - Москва: ГроссМедиа, 2006г.

17.     Галицкая, С. В. Деньги, кредит, финансы : учеб. / С. В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2009 г. - 496 с.

18.    Глухарев Л.С., Зачесова Г.М., Телегина Н.В. Лизинг как инструмент повышения инвестиционной активности в России: учеб.-метод. пособие. - СПб.: ПГУПС, 2006. - 47 с.

.        Горемыкин В.А. Изменение и расторжение договора лизинга // Справочник экономиста. - 2006. - N 5(35). - С.97-101.

.        Горемыкин В.А. Методы определения размера лизинговых платежей // Справочник экономиста. - 2006. - N 7(37). - С.98-104.

21.     Гражданкина Е.В. Экономика малого предприятия: учебное пособие. - М.: Изд-во Гросс Медиа, 2009 г.- 144 с.

22.     Деньги, кредит, банки : учеб. / под ред. Г. Н. Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2008 г.- 392 с.

23.    Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс : учеб. пособие / под ред. О. И. Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2009 г.- 260 с.

.        Егоров В.В. Возмещение НДС по лизинговым операциям // Фин. и бух.консультации.-2005г.-N 10.-с.74-76.

.        Климович, В. П. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. / В. П. Климович. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008.-168 с.

26.     Лебедева С.Н. Экономика торгового предприятия : учеб. пособие / С.Н. Лебедева, Н.А. Казиначикова, А.В. Гавриков ; [под ред. С.Н. Лебедевой]. - 4 -е изд., испр. - Мн. : Новое знание, 2005. - 240 с.

27.     Невская М. Малое предпринимательство: отношения с финансовыми и налоговыми органами. Прак.пособ. М.: Изд-во: Дашков и К., -2009г.-240с.

28.    Пелих А.С. Основы предпринимательства / А.С. Пелих. - М. : Феникс,2008г.-512с.

.        Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки / А. С. Селищев. - СПб.: Питер, 2007г.- 432 с.

.        Сирополис Н. К. Управление малым бизнесом: Руководство для предпринимателей.-М.:Дело,2007г.-672с.

.        Тютюнник, А. В. Банковское дело / А. В. Тютюнник, А.В.Турбанов- М.:Финансы и статистика, 2006.-688 с.

Диссертации и авторефераты диссертаций

32.     Козловский В.А. Развитие рынка лизинговых услуг в РФ как способ обновления основного капитала производственных предприятий: автореф. дис. ... канд. экон. наук / РГЭУ "РИНХ". - Ростов-на Дону, 2007. - 26 с.

33.    Оноприенко Н.В. Эффективность лизинговых операций в Российской Федерации: автореф. дис. ... канд. экон. наук / Моск. гос. социальн. ун-т. - М., 2004. - 20 с

Электронные ресурсы

34.     www.raexpert.ru

35.    www.nisse.ru/business/article/ - Национальный институт системных исследований проблем предпринимательства Доклад Ф.С. Сайдуллаева «Динамика развития малого предпринимательства в России в 2011-2012 г.г.»

36.    www.fedstat..ru

37.    www.ratiss.org <http://www.ratiss.org/>

.        www.b2bzona.org/2012/02/24/small-business-russia-statistics/ <http://www.b2bzona.org/2012/02/24/small-business-russia-statistics/> cfqn «2bzona-социальная сеть малого бизнеса»

.        www.bishelp.ru/svoe_delo/ <http://www.bishelp.ru/svoe_delo/> с айт «Помощь бизнесу»

40.    www.finlab.su/overdraft.html сайт Финансовой лаборатории «FINLAB»

.        www.garant.park.ru <http://www.garant.park.ru/>

.        www.gks.ru <http://www.gks.ru/>

.        www.cbr.ru <http://www.cbr.ru/>

Приложение 1

Классификация банковских кредитов

Приложение 2

График платежей по лизингу согласно договору

Приложение 3

График погашения кредита

Приложение 4

Рис. Структура затрат малого предприятия по лизингу и кредиту

Приложение 5

Рис. Экономия на налоге на прибыль